qweasjd 发布于2024-09-24 10:00:07 体育热点话题 2 次
招商证券发布研报称,8月中国财险(02328)车险及非车险保费均稳中向好,9月“摩羯”台风在海南登陆后,截至9月8日中午公司估损金额超5亿元,相关报案主要涉及车险、家财险、农险等。“贝碧嘉”台风在上海登陆后,公司也已完成多笔赔付。整体来看,预计自然灾害对Q3综合成本率的影响相对可控。招商证券强调,公司作为财险行业龙头,ROE稳定股息率高,具备长期投资价值。
招商证券主要观点如下:
整体保费增速稳中向好。公司1-8月累计实现保费收入3821.51亿元,同比增长4.3%,其中车险业务实现保费1864.69亿元,同比增长3.0%,非车险业务实现保费1956.82亿元,同比增长5.7%。从单月来看,8月公司实现保费收入373.75亿元,同比增长7.0%,其中车险保费同比增长4.4%,非车险保费同比增长12.2%。
车险保费增速持续改善。8月单月公司车险保费同比增长4.4%,环比+0.5pt,增速持续改善主要是受到新车销量和车均保费的降幅收窄影响(8月国内狭义乘用车零售销量同比-0.8%,前值-2.7%)。随着车辆报废更新政策进一步发力以及地方以旧换新政策陆续出台,消费持币观望情绪进一步缓解,整体车市热度有所回升,预计公司下半年车险保费增速有望进一步加快。
非车险保费延续两位数增长。8月单月公司非车险保费同比增长12.2%,环比-5.2pt。细分来看,意健险(47.76亿元,同比+30.7%)和责任险(27.87亿元,同比+22.9%)延续高增,但农险(25.32亿元,同比-9.7%)和企财险(11.09亿元,同比-2.7%)仍为负增长,主要是受短期业务节奏影响。
投资建议:8月公司车险及非车险保费均稳中向好,9月“摩羯”台风在海南登陆后,截至9月8日中午公司估损金额超5亿元,相关报案主要涉及车险、家财险、农险等;“贝碧嘉”台风在上海登陆后,公司也已完成多笔赔付。整体来看,预计自然灾害对Q3综合成本率的影响相对可控。我们始终强调公司作为财险行业龙头,ROE稳定股息率高,具备长期投资价值。
风险提示:市场竞争加剧、监管政策变化、自然灾害超预期、经济复苏不及预期、汽车消费疲软。
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