大华继显：内银中期盈利大致符合预期 首选招商银行(da hua ji xian nei yin zhong qi ying li da zhi fu he yu qi shou xuan zhao shang yin hang)

　　大dà华huá继jì显xiǎn发fā布bù研yán究jiū报bào告gào称chēng，内nèi银yín首shǒu选xuǎn招zhāo商shāng银yín行xíng（03968），指zhǐ即jí使shǐ招zhāo行xíng有yǒu较jiào高gāo的de房fáng贷dài风fēng险xiǎn，但dàn对duì其qí潜qián在zài盈yíng利lì的de影yǐng响xiǎng仍réng相xiāng对duì低dī于yú国guó有yǒu银yín行xíng同tóng业yè，主zhǔ要yào系xì是shì因yīn为wèi其qí较jiào高gāo的de净jìng利lì息xī收shōu入rù贡gòng献xiàn，财cái务wù指zhǐ标biāo（包bāo括kuòROE、资zī产chǎn质zhì素sù及jí拨bō备bèi缓huǎn冲chōng）较jiào同tóng业yè优yōu胜shèng，且qiě股gǔ息xī率lǜ达dá7.2%。大dà华huá继jì显xiǎn相xiāng信xìn招zhāo行xíng拥yōng有yǒu充chōng裕yù的de缓huǎn冲chōng资zī本běn，可kě以yǐ维wéi持chí其qí股gǔ息xī水shuǐ平píng。予yǔ招zhāo行xíng“买mǎi入rù”评píng级jí，目mù标biāo价jià42港gǎng元yuán。

　　该gāi行xíng表biǎo示shì，内nèi银yín今jīn年nián上shàng半bàn年nián盈yíng利lì大dà致zhì符fú合hé预yù期qī。该gāi行xíng估gū计jì存cún量liàng房fáng贷dài利lì率lǜ共gòng计jì下xià调diào80个gè基jī点diǎn，会huì对duì内nèi银yín明míng年nián盈yíng利lì造zào成chéng6.5个gè基jī点diǎn或huò9.2%的de影yǐng响xiǎng。该gāi行xíng维wéi持chí对duì行xíng业yè“增zēng持chí”评píng级jí。不bù过guò，股gǔ价jià经jīng近jìn期qī调diào整zhěng后hòu，估gū值zhí被bèi压yā低dī，股gǔ息xī率lǜ回huí升shēng，可kě能néng为wèi防fáng守shǒu类lèi股gǔ份fèn带dài来lái一yī线xiàn曙shǔ光guāng。来lái自zì监jiān管guǎn机jī构gòu提tí供gōng更gèng多duō的de政zhèng策cè支zhī持chí以yǐ保bǎo障zhàng内nèi银yín的de利lì润rùn率lǜ，如rú调diào低dī存cún款kuǎn利lì率lǜ及jí存cún款kuǎn准zhǔn备bèi金jīn率lǜ，有yǒu助zhù减jiǎn轻qīng投tóu资zī者zhě对duì内nèi银yín基jī本běn面miàn的de忧yōu虑lǜ。