美联储降息在即，重磅利好谁受益最大？高盛预测这类美股……(mei lian chu jiang xi zai ji zhong bang li hao shui shou yi zui da gao sheng yu ce zhe lei mei gu)

财cái联lián社shè9月yuè12日rì讯xùn（编biān辑jí 黄huáng君jūn芝zhī）根gēn据jù高gāo盛shèng的de说shuō法fǎ，在zài美měi联lián储chǔ降jiàng息xī后hòu，美měi国guó股gǔ市shì中zhōng有yǒu一yī个gè领lǐng域yù可kě能néng会huì出chū现xiàn超chāo高gāo速sù增zēng长zhǎng——中zhōng盘pán股gǔ，也yě就jiù是shì公gōng司sī的de市shì值zhí处chù于yú小xiǎo盘pán股gǔ和hé大dà盘pán股gǔ之zhī间jiān的de那nà些xiē股gǔ票piào。

高gāo盛shèng分fēn析xī师shī在zài最zuì新xīn报bào告gào中zhōng表biǎo示shì，以yǐ史shǐ为wèi鉴jiàn，在zài降jiàng息xī后hòu的de一yī年nián里lǐ，中zhōng盘pán股gǔ的de涨zhǎng幅fú历lì来lái强qiáng于yú大dà盘pán股gǔ和hé小xiǎo盘pán股gǔ。该gāi行xíng预yù计jì，美měi联lián储chǔ将jiāng在zài下xià周zhōu的de政zhèng策cè会huì议yì上shàng降jiàng息xī25个gè基jī点diǎn，随suí后hòu在zài11月yuè和hé12月yuè分fēn别bié降jiàng息xī25个gè基jī点diǎn。

“自zì1984年nián以yǐ来lái，在zài美měi联lián储chǔ首shǒu次cì降jiàng息xī后hòu的de3个gè月yuè和hé12个gè月yuè里lǐ，标biāo准zhǔn普pǔ尔ěr400中zhōng型xíng股gǔ指zhǐ数shù（S&P 400 mid-cap index）的de表biǎo现xiàn通tōng常cháng优yōu于yú标biāo普pǔ500指zhǐ数shù和hé罗luó素sù2000指zhǐ数shù。”报bào告gào称chēng。

高gāo盛shèng分fēn析xī师shī们men预yù计jì，明míng年nián中zhōng盘pán股gǔ的de回huí报bào率lǜ将jiāng达dá到dào13%，主zhǔ要yào是shì受shòu到dào较jiào低dī的de初chū始shǐ估gū值zhí和hé健jiàn康kāng的de增zēng长zhǎng环huán境jìng的de推tuī动dòng。

“从cóng历lì史shǐ上shàng看kàn，较jiào低dī的de初chū始shǐ估gū值zhí一yī直zhí是shì预yù测cè中zhōng盘pán股gǔ未wèi来lái回huí报bào的de重zhòng要yào指zhǐ标biāo，尤yóu其qí是shì在zài极jí端duān水shuǐ平píng时shí，除chú非fēi美měi国guó经jīng济jì陷xiàn入rù衰shuāi退tuì。短duǎn期qī内nèi，中zhōng盘pán股gǔ相xiāng对duì于yú大dà盘pán股gǔ和hé小xiǎo盘pán股gǔ的de表biǎo现xiàn将jiāng取qǔ决jué于yú经jīng济jì增zēng长zhǎng数shù据jù的de力lì度dù和hé美měi联lián储chǔ宽kuān松sōng周zhōu期qī的de轨guǐ迹jī，”他tā们men写xiě道dào。

他tā们men补bǔ充chōng说shuō，与yǔ大dà盘pán股gǔ相xiāng比bǐ，中zhōng型xíng股gǔ“以yǐ折zhé扣kòu价jià提tí供gōng增zēng长zhǎng和hé质zhì量liàng”，而ér大dà盘pán股gǔ目mù前qián的de股gǔ价jià仅jǐn略lüè低dī于yú科kē技jì泡pào沫mò和hé疫yì情qíng后hòu狂kuáng喜xǐ期qī间jiān创chuàng下xià的de历lì史shǐ高gāo点diǎn。

高gāo盛shèng的de数shù据jù显xiǎn示shì，市shì场chǎng普pǔ遍biàn预yù测cè，未wèi来lái两liǎng年nián中zhōng型xíng股gǔ公gōng司sī的de盈yíng利lì将jiāng以yǐ每měi年nián11%的de速sù度dù增zēng长zhǎng，而ér标biāo准zhǔn普pǔ尔ěr500指zhǐ数shù成chéng份fèn股gǔ公gōng司sī的de年nián增zēng长zhǎng率lǜ为wèi7%。此cǐ外wài，中zhōng型xíng股gǔ的de资zī产chǎn负fù债zhài表biǎo和hé盈yíng利lì能néng力lì也yě优yōu于yú小xiǎo型xíng股gǔ。

“小xiǎo盘pán股gǔ甚shén至zhì比bǐ中zhōng盘pán股gǔ对duì经jīng济jì更gèng加jiā敏mǐn感gǎn，”分fēn析xī师shī们men表biǎo示shì，“接jiē近jìn4%的de10年nián期qī美měi债zhài收shōu益yì率lǜ和hé增zēng长zhǎng担dān忧yōu卷juǎn土tǔ重zhòng来lái的de风fēng险xiǎn表biǎo明míng，小xiǎo盘pán股gǔ可kě能néng难nán以yǐ持chí续xù跑pǎo赢yíng大dà盘pán股gǔ。”

不bù过guò，高gāo盛shèng分fēn析xī师shī们men也yě表biǎo示shì，他tā们men对duì中zhōng盘pán股gǔ表biǎo现xiàn的de预yù期qī在zài很hěn大dà程chéng度dù上shàng取qǔ决jué于yú强qiáng劲jìn、加jiā速sù的de经jīng济jì增zēng长zhǎng，从cóng而ér促cù使shǐ中zhōng盘pán股gǔ产chǎn生shēng最zuì强qiáng劲jìn的de月yuè度dù回huí报bào。

“只zhǐ要yào美měi国guó经jīng济jì在zài扩kuò张zhāng，标biāo准zhǔn普pǔ尔ěr400中zhōng型xíng股gǔ指zhǐ数shù通tōng常cháng就jiù会huì产chǎn生shēng正zhèng回huí报bào。当dāng经jīng济jì扩kuò张zhāng和hé加jiā速sù（+2%）时shí，中zhōng型xíng股gǔ的de月yuè回huí报bào率lǜ中zhōng值zhí最zuì强qiáng，但dàn当dāng经jīng济jì扩kuò张zhāng减jiǎn速sù（-1%）时shí（这zhè是shì高gāo盛shèng的de基jī本běn预yù期qī），中zhōng型xíng股gǔ的de月yuè回huí报bào率lǜ中zhōng值zhí仍réng然rán稳wěn固gù。”报bào告gào称chēng。

他tā们men还hái补bǔ充chōng称chēng，在zài7月yuè失shī业yè率lǜ意yì外wài上shàng升shēng后hòu，进jìn一yī步bù疲pí软ruǎn的de就jiù业yè数shù据jù可kě能néng给gěi中zhōng盘pán股gǔ带dài来lái下xià行xíng风fēng险xiǎn，因yīn为wèi工gōng业yè和hé金jīn融róng板bǎn块kuài在zài该gāi指zhǐ数shù中zhōng权quán重zhòng很hěn大dà。但dàn这zhè些xiē风fēng险xiǎn“应yīng该gāi会huì因yīn估gū值zhí相xiāng对duì大dà盘pán股gǔ较jiào低dī、基jī本běn面miàn相xiāng对duì小xiǎo盘pán股gǔ较jiào强qiáng而ér得dé到dào缓huǎn冲chōng”，而ér且qiě明míng年nián出chū现xiàn衰shuāi退tuì的de可kě能néng性xìng很hěn低dī。