中原证券：经济运行总体平稳，市场有望企稳反弹(zhong yuan zheng quan jing ji yun xing zong ti ping wen shi chang you wang qi wen fan dan)

qweasjd 发布于2024-09-01 21:59:03 体育热点话题 19 次

　　投tóu资zī要yào点diǎn：

　　【8 月yuè制zhì造zào业yèPMI 小xiǎo幅fú回huí落luò，景jǐng气qì度dù有yǒu待dài提tí升shēng】8 月yuè我wǒ国guó官guān方fāng制zhì造zào业yè***cǎi购gòu经jīng理lǐ指zhǐ数shù（PMI）为wèi49.1%，较jiào上shàng月yuè下xià降jiàng0.3 个gè百bǎi分fēn点diǎn。制zhì造zào业yèPMI 连lián续xù四sì个gè月yuè处chù于yú收shōu缩suō区qū间jiān，制zhì造zào业yè景jǐng气qì度dù有yǒu待dài提tí升shēng。从cóng企qǐ业yè规guī模mó分fēn项xiàng看kàn，大dà型xíng企qǐ业yèPMI 为wèi50.4%，较jiào上shàng月yuè回huí落luò0.1 个gè百bǎi分fēn点diǎn；中zhōng、小xiǎo型xíng企qǐ业yèPMI 分fēn别bié为wèi48.7%和hé46.4%，分fēn别bié较jiào上shàng月yuè回huí落luò0.7 和hé0.3 个gè百bǎi分fēn点diǎn，中zhōng小xiǎo企qǐ业yè经jīng营yíng压yā力lì继jì续xù加jiā大dà。从cóng生shēng产chǎn端duān分fēn项xiàng来lái看kàn，PMI 生shēng产chǎn分fēn项xiàng为wèi49.8%，较jiào上shàng月yuè回huí落luò0.3 个gè百bǎi分fēn点diǎn，连lián续xù四sì个gè月yuè下xià滑huá，已yǐ处chù于yú荣róng枯kū线xiàn之zhī下xià。需xū求qiú端duān来lái看kàn，PMI 新xīn订dìng单dān分fēn项xiàng为wèi48.9%，较jiào上shàng月yuè回huí落luò0.4 个gè百bǎi分fēn点diǎn，制zhì造zào业yè市shì场chǎng需xū求qiú仍réng显xiǎn不bù足zú；PMI 新xīn出chū口kǒu订dìng单dān分fēn项xiàng为wèi48.70%，较jiào上shàng月yuè回huí升shēng0.2 个gè百bǎi分fēn点diǎn，出chū口kǒu量liàng情qíng况kuàng小xiǎo幅fú改gǎi善shàn，但dàn出chū口kǒu价jià格gé指zhǐ数shù为wèi93.10，连lián续xù两liǎng个gè月yuè回huí落luò，一yī定dìng程chéng度dù上shàng表biǎo明míng出chū口kǒu量liàng升shēng价jià减jiǎn。受shòu部bù分fēn大dà宗zōng商shāng品pǐn价jià格gé下xià降jiàng和hé市shì场chǎng需xū求qiú不bù足zú等děng因yīn素sù影yǐng响xiǎng，主zhǔ要yào原yuán材cái料liào购gòu进jìn价jià格gé指zhǐ数shù和hé出chū厂chǎng价jià格gé指zhǐ数shù分fēn别bié为wèi43.20%和hé42.00%，分fēn别bié较jiào上shàng月yuè回huí落luò6.7 和hé4.3 个gè百bǎi分fēn点diǎn。当dāng前qián国guó内nèi有yǒu效xiào需xū求qiú不bù足zú仍réng是shì制zhì约yuē经jīng济jì发fā展zhǎn的de主zhǔ要yào矛máo盾dùn之zhī一yī，出chū口kǒu量liàng有yǒu所suǒ改gǎi善shàn但dàn出chū口kǒu价jià格gé边biān际jì回huí落luò，出chū口kǒu回huí暖nuǎn情qíng况kuàng有yǒu待dài继jì续xù观guān察chá，随suí着zhe国guó内nèi宏hóng观guān调diào控kòng预yù期qī增zēng强qiáng以yǐ及jí稳wěn增zēng长zhǎng政zhèng策cè的de持chí续xù推tuī进jìn，经jīng济jì有yǒu望wàng逐zhú步bù企qǐ稳wěn回huí升shēng。

美联储

　　【美měi国guó就jiù业yè数shù据jù、PMI 数shù据jù走zǒu弱ruò，鲍bào威wēi尔ěr释shì放fàng降jiàng息xī信xìn号hào】美měi国guó劳láo工gōng统tǒng计jì局jú年nián度dù基jī准zhǔn修xiū订dìng的de初chū步bù估gū计jì显xiǎn示shì，2024 年nián3 月yuè美měi国guó非fēi农nóng就jiù业yè总zǒng人rén数shù下xià修xiū81.8 万wàn人rén，下xià修xiū幅fú度dù0.5%。除chú了le总zǒng人rén数shù外wài，此cǐ次cì报bào告gào对duì就jiù业yè水shuǐ平píng的de修xiū正zhèng幅fú度dù为wèi0.5%，是shì2009 年nián以yǐ来lái最zuì大dà的de一yī次cì。美měi国guó上shàng周zhōu初chū请qǐng失shī业yè金jīn人rén数shù为wèi23.2 万wàn人rén，预yù期qī23 万wàn人rén，前qián值zhí自zì22.7 万wàn人rén修xiū正zhèng至zhì22.8 万wàn人rén。美měi国guó8 月yuè标biāo普pǔ全quán球qiú制zhì造zào业yèPMI 初chū值zhí为wèi48，预yù期qī49.6，7 月yuè终zhōng值zhí49.6；服fú务wù业yèPMI 初chū值zhí为wèi55.2，预yù期qī54，7 月yuè终zhōng值zhí55；综zōng合héPMI 初chū值zhí为wèi54.1，预yù期qī53.5，7 月yuè终zhōng值zhí54.3。美měi联lián储chǔ官guān员yuán大dà多duō表biǎo示shì支zhī持chí降jiàng息xī，美měi联lián储chǔ柯kē林lín斯sī表biǎo示shì，“很hěn快kuài”就jiù适shì合hé美měi联lián储chǔ开kāi始shǐ放fàng宽kuānFOMC 的de货huò币bì政zhèng策cè，预yù计jì美měi联lián储chǔ将jiāng“渐jiàn进jìn式shì地dì”重zhòng新xīn校xiào准zhǔn政zhèng策cè，不bù会huì预yù设shè政zhèng策cè路lù径jìng；美měi联lián储chǔ哈hā克kè称chēng，现xiàn在zài无wú法fǎ说shuō支zhī持chí25 个gè基jī点diǎn还hái是shì50 个gè基jī点diǎn的de降jiàng息xī，需xū要yào更gèng多duō数shù据jù；美měi联lián储chǔ古gǔ尔ěr斯sī比bǐ表biǎo示shì，美měi联lián储chǔ的de预yù测cè显xiǎn示shì对duì降jiàng息xī的de广guǎng泛fàn支zhī持chí，支zhī持chí美měi联lián储chǔ对duì就jiù业yè市shì场chǎng的de新xīn关guān注zhù，通tōng胀zhàng正zhèng朝cháo着zhe2%的de目mù标biāo发fā展zhǎn，当dāng前qián政zhèng策cè已yǐ处chù于yú整zhěng个gè加jiā息xī周zhōu期qī的de最zuì紧jǐn缩suō时shí刻kè，希xī望wàng实shí现xiàn的de所suǒ有yǒu降jiàng息xī条tiáo件jiàn都dōu已yǐ满mǎn足zú，几jǐ乎hū所suǒ有yǒu指zhǐ标biāo显xiǎn示shì就jiù业yè市shì场chǎng正zhèng在zài降jiàng温wēn，不bù认rèn为wèi通tōng胀zhàng会huì停tíng留liú在zài2%以yǐ上shàng。美měi联lián储chǔ主zhǔ席xí鲍bào威wēi尔ěr在zài杰jié克kè逊xùn霍huò尔ěr全quán球qiú央yāng行xíng年nián会huì发fā表biǎo讲jiǎng话huà表biǎo示shì，政zhèng策cè调diào整zhěng的de时shí机jī已yǐ经jīng到dào来lái，未wèi来lái的de方fāng向xiàng是shì明míng确què的de，降jiàng息xī的de时shí机jī和hé步bù伐fá将jiāng取qǔ决jué于yú数shù据jù、前qián景jǐng以yǐ及jí风fēng险xiǎn的de平píng衡héng。鲍bào威wēi尔ěr强qiáng调diào，越yuè来lái越yuè有yǒu信xìn心xīn，通tōng胀zhàng率lǜ将jiāng可kě持chí续xù地dì回huí到dào2%的de目mù标biāo水shuǐ平píng。劳láo动dòng力lì市shì场chǎng已yǐ从cóng之zhī前qián的de过guò热rè状zhuàng态tài大dà幅fú降jiàng温wēn，似shì乎hū不bù太tài可kě能néng在zài短duǎn期qī内nèi成chéng为wèi通tōng胀zhàng压yā力lì上shàng升shēng的de根gēn源yuán。不bù寻xún求qiú也yě不bù欢huān迎yíng劳láo动dòng力lì市shì场chǎng状zhuàng况kuàng进jìn一yī步bù降jiàng温wēn。总zǒng体tǐ来lái看kàn，鉴jiàn于yú美měi联lián储chǔ维wéi持chí高gāo利lì率lǜ的de负fù反fǎn馈kuì尚shàng未wèi完wán全quán显xiǎn现xiàn，以yǐ及jí受shòu到dào近jìn期qī部bù分fēn投tóu资zī指zhǐ标biāo回huí落luò、通tōng胀zhàng数shù据jù回huí落luò、就jiù业yè数shù据jù走zǒu弱ruò等děng因yīn素sù影yǐng响xiǎng，美měi国guó经jīng济jì衰shuāi退tuì预yù期qī有yǒu所suǒ增zēng加jiā，美měi联lián储chǔ9 月yuè大dà概gài率lǜ会huì降jiàng息xī，降jiàng息xī幅fú度dù有yǒu待dài观guān察chá。

　　【经jīng济jì运yùn行xíng总zǒng体tǐ平píng稳wěn，市shì场chǎng有yǒu望wàng企qǐ稳wěn反fǎn弹dàn】中zhōng央yāng政zhèng治zhì局jú会huì议yì提tí振zhèn信xìn心xīn，下xià半bàn年nián宏hóng观guān调diào控kòng预yù期qī增zēng强qiáng，经jīng济jì有yǒu望wàng企qǐ稳wěn回huí升shēng。近jìn期qī美měi国guó就jiù业yè数shù据jù、PMI 数shù据jù走zǒu弱ruò，美měi联lián储chǔ表biǎo态tài偏piān鸽gē，鉴jiàn于yú美měi联lián储chǔ维wéi持chí高gāo利lì率lǜ的de负fù反fǎn馈kuì尚shàng未wèi完wán全quán显xiǎn现xiàn，以yǐ及jí受shòu到dào近jìn期qī部bù分fēn投tóu资zī指zhǐ标biāo回huí落luò、通tōng胀zhàng数shù据jù回huí落luò、就jiù业yè数shù据jù走zǒu弱ruò等děng因yīn素sù影yǐng响xiǎng，美měi国guó经jīng济jì衰shuāi退tuì预yù期qī增zēng加jiā，市shì场chǎng对duì于yú美měi联lián储chǔ今jīn年nián降jiàng息xī预yù期qī继jì续xù增zēng强qiáng。随suí着zhe国guó内nèi宏hóng观guān调diào控kòng预yù期qī增zēng强qiáng、稳wěn增zēng长zhǎng政zhèng策cè持chí续xù落luò地dì推tuī进jìn，市shì场chǎng有yǒu望wàng企qǐ稳wěn反fǎn弹dàn，建jiàn议yì关guān注zhù芯xīn片piàn、家jiā电diàn、电diàn力lì及jí公gōng用yòng事shì业yè、有yǒu色sè、传chuán媒méi等děng板bǎn块kuài。