美联储重大转向！“暴力降息”可能性重回视野？(mei lian chu zhong da zhuan xiang bao li jiang xi ke neng xing chong hui shi ye)

　　北běi京jīng时shí间jiān8月yuè23日rì晚wǎn间jiān，美měi联lián储chǔ主zhǔ席xí鲍bào威wēi尔ěr在zài美měi国guó怀huái俄é明míng州zhōu小xiǎo镇zhèn杰jié克kè逊xùn霍huò尔ěr举jǔ行xíng的de“全quán球qiú央yāng行xíng年nián会huì”上shàng发fā表biǎo讲jiǎng话huà。鲍bào威wēi尔ěr明míng确què表biǎo示shì，他tā对duì美měi国guó整zhěng体tǐ通tōng胀zhàng回huí落luò至zhì2%的de目mù标biāo有yǒu了le更gèng多duō信xìn心xīn，他tā认rèn为wèi是shì时shí候hòu调diào整zhěng货huò币bì政zhèng策cè了le。这zhè样yàng的de表biǎo述shù被bèi外wài界jiè视shì为wèi是shì美měi联lián储chǔ将jiāng在zài9月yuè开kāi启qǐ降jiàng息xī的de直zhí接jiē暗àn示shì。

　　鲍bào威wēi尔ěr表biǎo示shì，“我wǒ们men不bù寻xún求qiú也yě不bù欢huān迎yíng劳láo动dòng力lì市shì场chǎng状zhuàng况kuàng进jìn一yī步bù降jiàng温wēn，通tōng胀zhàng的de上shàng行xíng风fēng险xiǎn已yǐ经jīng减jiǎn弱ruò，而ér就jiù业yè的de下xià行xíng风fēng险xiǎn则zé有yǒu所suǒ增zēng加jiā，现xiàn在zài是shì调diào整zhěng政zhèng策cè的de时shí候hòu了le。”

　　对duì于yú通tōng胀zhàng和hé就jiù业yè前qián景jǐng，鲍bào威wēi尔ěr表biǎo示shì，对duì通tōng胀zhàng可kě持chí续xù地dì回huí归guī2%（即jí美měi联lián储chǔ目mù标biāo通tōng胀zhàng率lǜ）越yuè来lái越yuè有yǒu信xìn心xīn，美měi联lián储chǔ将jiāng尽jǐn一yī切qiè努nǔ力lì支zhī持chí强qiáng劲jìn的de劳láo动dòng力lì市shì场chǎng，同tóng时shí在zài实shí现xiàn价jià格gé稳wěn定dìng方fāng面miàn取qǔ得dé进jìn一yī步bù进jìn展zhǎn。美měi联lián储chǔ当dāng前qián政zhèng策cè利lì率lǜ水shuǐ平píng为wèi应yīng对duì风fēng险xiǎn提tí供gōng了le“充chōng足zú的de空kōng间jiān”，包bāo括kuò防fáng止zhǐ劳láo动dòng力lì市shì场chǎng出chū现xiàn进jìn一yī步bù疲pí软ruǎn。

　　对duì于yú降jiàng息xī节jié奏zòu和hé幅fú度dù，鲍bào威wēi尔ěr也yě同tóng时shí强qiáng调diào，“前qián进jìn的de方fāng向xiàng是shì明míng确què的de”，后hòu续xù降jiàng息xī的de时shí机jī和hé步bù伐fá将jiāng取qǔ决jué于yú数shù据jù、前qián景jǐng以yǐ及jí风fēng险xiǎn的de平píng衡héng。

　　全quán球qiú市shì场chǎng迎yíng来lái一yī片piàn大dà涨zhǎng

　　在zài鲍bào威wēi尔ěr发fā言yán释shì放fàng强qiáng烈liè降jiàng息xī信xìn号hào后hòu，美měi股gǔ三sān大dà指zhǐ数shù集jí体tǐ收shōu涨zhǎng，道dào指zhǐ涨zhǎng462.3点diǎn，涨zhǎng幅fú1.14%，本běn周zhōu累lèi计jì上shàng涨zhǎng1.27%；纳nà指zhǐ涨zhǎng1.47%，本běn周zhōu累lèi计jì上shàng涨zhǎng1.4%；标biāo普pǔ500指zhǐ数shù涨zhǎng1.15%，本běn周zhōu累lèi计jì上shàng涨zhǎng1.45%。

　　热rè门mén科kē技jì股gǔ普pǔ涨zhǎng，英yīng伟wěi达dá、特tè斯sī拉lā涨zhǎng超chāo4%，高gāo通tōng、博bó通tōng、英yīng特tè尔ěr涨zhǎng超chāo2%，苹píng果guǒ、谷gǔ歌gē涨zhǎng超chāo1%。中zhōng概gài股gǔ涨zhǎng跌diē不bù一yī，纳nà斯sī达dá克kè中zhōng国guó金jīn龙lóng指zhǐ数shù涨zhǎng0.28%，本běn周zhōu累lèi计jì下xià跌diē1.53%。哔bì哩lī哔bì哩lī涨zhǎng超chāo15%，阿ā里lǐ巴bā巴bā、蔚wèi来lái涨zhǎng超chāo2%，唯wéi品pǐn会huì、小xiǎo鹏péng汽qì车chē涨zhǎng超chāo1%，京jīng东dōng、富fù途tú控kòng股gǔ小xiǎo幅fú上shàng涨zhǎng，爱ài奇qí艺yì跌diē超chāo10%，满mǎn帮bāng、理lǐ想xiǎng汽qì车chē、网wǎng易yì、百bǎi度dù、腾téng讯xùn音yīn乐lè小xiǎo幅fú下xià跌diē。

　　国guó际jì油yóu价jià集jí体tǐ上shàng涨zhǎng，美měi油yóu10月yuè合hé约yuē涨zhǎng2.67%，报bào74.96美měi元yuán/桶tǒng；布bù油yóu10月yuè合hé约yuē涨zhǎng2.17%，报bào78.21美měi元yuán/桶tǒng。

　　国guó际jì贵guì金jīn属shǔ期qī货huò普pǔ遍biàn收shōu涨zhǎng，COMEX黄huáng金jīn期qī货huò涨zhǎng1.27%报bào2548.7美měi元yuán/盎àng司sī，COMEX白bái银yín期qī货huò涨zhǎng2.8%报bào29.86美měi元yuán/盎àng司sī。

　　欧ōu股gǔ主zhǔ要yào指zhǐ数shù收shōu盘pán普pǔ涨zhǎng，德dé国guóDAX30指zhǐ数shù涨zhǎng0.79%，英yīng国guó富fù时shí100指zhǐ数shù涨zhǎng0.47%，法fǎ国guóCAC40指zhǐ数shù涨zhǎng0.7%，欧ōu洲zhōu斯sī托tuō克kè50指zhǐ数shù涨zhǎng0.46%。

　　历lì届jiè年nián会huì都dōu会huì释shì放fàng关guān键jiàn的de政zhèng策cè信xìn号hào

　　杰jié克kè逊xùn霍huò尔ěr可kě以yǐ说shuō是shì经jīng济jì学xué家jiā版bǎn的de泰tài勒lēi·斯sī威wēi夫fū特tè演yǎn唱chàng会huì，但dàn只zhǐ有yǒu大dà约yuē120名míng学xué者zhě、货huò币bì政zhèng策cè制zhì定dìng者zhě和hé记jì者zhě能néng够gòu参cān加jiā。前qián美měi联lián储chǔ副fù主zhǔ席xí、普pǔ林lín斯sī顿dùn大dà学xué经jīng济jì学xué教jiào授shòu艾ài伦lún·布bù林lín德dé（Alan Blinder）曾céng说shuō，就jiù算suàn门mén票piào100万wàn美měi元yuán一yī张zhāng，恐kǒng怕pà也yě大dà把bǎ人rén抢qiǎng着zhe买mǎi。

　　2022年nián的de杰jié克kè逊xùn霍huò尔ěr年nián会huì上shàng，鲍bào威wēi尔ěr的de讲jiǎng话huà仅jǐn持chí续xù了le不bù到dào十shí分fēn钟zhōng，言yán简jiǎn意yì赅gāi地dì强qiáng调diào了le利lì率lǜ需xū要yào在zài相xiāng当dāng长zhǎng的de一yī段duàn时shí间jiān内nèi保bǎo持chí紧jǐn缩suō立lì场chǎng，甚shén至zhì可kě能néng继jì续xù加jiā息xī，引yǐn发fā股gǔ市shì暴bào跌diē。

　　去qù年nián的de杰jié克kè逊xùn霍huò尔ěr年nián会huì上shàng，鲍bào威wēi尔ěr重zhòng申shēn降jiàng低dī通tōng胀zhàng的de决jué心xīn和hé重zhòng要yào性xìng，但dàn也yě表biǎo示shì在zài决jué定dìng是shì否fǒu继jì续xù加jiā息xī的de时shí候hòu，需xū要yào谨jǐn慎shèn行xíng事shì，股gǔ市shì将jiāng此cǐ视shì为wèi利lì好hǎo信xìn号hào。美měi银yín分fēn析xī认rèn为wèi，今jīn年nián的de市shì场chǎng反fǎn应yīng更gèng可kě能néng与yǔ2023年nián相xiāng似shì。

　　“暴bào力lì降jiàng息xī”可kě能néng性xìng重zhòng回huí视shì野yě？

　　在zài近jìn期qī一yī系xì列liè数shù据jù冲chōng击jī下xià，某mǒu次cì会huì议yì“暴bào力lì降jiàng息xī”50个gè基jī点diǎn或huò已yǐ成chéng为wèi美měi联lián储chǔ需xū要yào考kǎo虑lǜ的de选xuǎn项xiàng。芝zhī商shāng所suǒ美měi联lián储chǔ观guān察chá工gōng具jù显xiǎn示shì，交jiāo易yì员yuán目mù前qián预yù计jì9月yuè降jiàng息xī50个gè基jī点diǎn的de概gài率lǜ约yuē为wèi30%，降jiàng息xī25个gè基jī点diǎn的de概gài率lǜ约yuē为wèi70%。

　　华huá尔ěr街jiē也yě对duì此cǐ分fēn歧qí重zhòng重zhòng。Rieder认rèn为wèi，美měi联lián储chǔ需xū要yào在zài9月yuè会huì议yì上shàng大dà幅fú下xià调diào利lì率lǜ50个gè基jī点diǎn，以yǐ重zhòng新xīn刺cì激jī经jīng济jì增zēng长zhǎng，减jiǎn轻qīng消xiāo费fèi者zhě的de债zhài务wù压yā力lì。高gāo盛shèng首shǒu席xí经jīng济jì学xué家jiāJan Hatzius则zé预yù计jì，在zài经jīng济jì尚shàng可kě之zhī际jì，美měi联lián储chǔ将jiāng在zài9月yuè会huì议yì上shàng仅jǐn降jiàng息xī25个gè基jī点diǎn，预yù计jì今jīn年nián将jiāng降jiàng息xī75个gè基jī点diǎn，最zuì后hòu一yī次cì降jiàng息xī将jiāng在zài12月yuè。

　　考kǎo虑lǜ到dào美měi联lián储chǔ9月yuè会huì议yì前qián仍réng有yǒu重zhòng要yào通tōng胀zhàng和hé非fēi农nóng数shù据jù公gōng布bù，9月yuè降jiàng息xī25个gè基jī点diǎn还hái是shì50个gè基jī点diǎn仍réng需xū耐nài心xīn等děng待dài数shù据jù指zhǐ引yǐn。

　　摩mó根gēn士shì丹dān利lì全quán球qiú首shǒu席xí经jīng济jì学xué家jiāSeth Carpenter表biǎo示shì，美měi联lián储chǔ有yǒu可kě能néng出chū错cuò。州zhōu级jí数shù据jù表biǎo明míng，七qī月yuè就jiù业yè数shù据jù受shòu到dào飓jù风fēng影yǐng响xiǎng有yǒu所suǒ下xià降jiàng，但dàn如rú果guǒ8月yuè份fèn就jiù业yè数shù据jù未wèi能néng好hǎo转zhuǎn，预yù计jì美měi联lián储chǔ将jiāng会huì有yǒu更gèng大dà幅fú度dù的de降jiàng息xī，如rú果guǒ这zhè种zhǒng情qíng况kuàng真zhēn的de出chū现xiàn，将jiāng成chéng为wèi变biàn化huà趋qū势shì的de转zhuǎn折zhé点diǎn。

　　美měi联lián储chǔ会huì议yì纪jì要yào的de“鸽gē声shēng”也yě意yì味wèi着zhe未wèi来lái大dà幅fú降jiàng息xī的de可kě能néng性xìng存cún在zài。会huì议yì纪jì要yào中zhōng提tí到dào，绝jué大dà多duō数shù与yǔ会huì者zhě强qiáng烈liè倾qīng向xiàng于yú在zài9月yuè降jiàng息xī，一yī些xiē与yǔ会huì者zhě认rèn为wèi7月yuè已yǐ具jù备bèi降jiàng息xī条tiáo件jiàn，劳láo动dòng力lì市shì场chǎng的de进jìn一yī步bù疲pí软ruǎn可kě能néng演yǎn变biàn成chéng更gèng严yán重zhòng的de问wèn题tí，这zhè进jìn一yī步bù强qiáng化huà了le美měi联lián储chǔ的de鸽gē派pài立lì场chǎng。目mù前qián利lì率lǜ掉diào期qī市shì场chǎng对duì美měi联lián储chǔ年nián内nèi降jiàng息xī幅fú度dù的de定dìng价jià达dá到dào106个gè基jī点diǎn，明míng年nián年nián底dǐ之zhī前qián预yù计jì美měi联lián储chǔ将jiāng累lèi计jì降jiàng息xī214个gè基jī点diǎn。在zài王wáng有yǒu鑫xīn看kàn来lái，这zhè意yì味wèi着zhe美měi联lián储chǔ可kě能néng需xū要yào在zài年nián内nèi某mǒu一yī次cì议yì息xī会huì议yì上shàng降jiàng息xī50个gè基jī点diǎn，但dàn是shì否fǒu在zài9月yuè议yì息xī会huì议yì上shàng仍réng有yǒu待dài观guān察chá。

　　展zhǎn望wàng未wèi来lái，王wáng有yǒu鑫xīn分fēn析xī称chēng，在zài美měi联lián储chǔ9月yuè会huì议yì前qián，仍réng有yǒu重zhòng要yào的de通tōng胀zhàng和hé非fēi农nóng数shù据jù公gōng布bù，这zhè些xiē数shù据jù将jiāng对duì美měi联lián储chǔ决jué策cè产chǎn生shēng重zhòng要yào影yǐng响xiǎng。如rú果guǒ经jīng济jì数shù据jù表biǎo现xiàn糟zāo糕gāo，且qiě通tōng胀zhàng压yā力lì不bù大dà，那nà么me美měi联lián储chǔ可kě能néng会huì选xuǎn择zé更gèng大dà幅fú度dù降jiàng息xī；如rú果guǒ经jīng济jì数shù据jù有yǒu所suǒ好hǎo转zhuǎn，或huò者zhě通tōng胀zhàng压yā力lì上shàng升shēng，那nà么me降jiàng息xī幅fú度dù可kě能néng会huì维wéi持chí在zài常cháng规guī的de25个gè基jī点diǎn水shuǐ平píng。

　　在zài数shù据jù依yī赖lài模mó式shì下xià，美měi联lián储chǔ9月yuè降jiàng息xī25个gè基jī点diǎn还hái是shì50个gè基jī点diǎn仍réng是shì未wèi知zhī数shù，四sì季jì度dù的de两liǎng次cì会huì议yì也yě悬xuán念niàn重zhòng重zhòng。即jí使shǐ美měi联lián储chǔ9月yuè小xiǎo幅fú降jiàng息xī25个gè基jī点diǎn，如rú果guǒ未wèi来lái经jīng济jì数shù据jù恶è化huà，美měi联lián储chǔ也yě可kě以yǐ选xuǎn择zé在zài四sì季jì度dù的de会huì议yì上shàng“暴bào力lì降jiàng息xī”。