欧元区通胀持久性超预期，经济增长担忧凸显(ou yuan qu tong zhang chi jiu xing chao yu qi jing ji zeng zhang dan you tu xian)

　　来lái源yuán：华huá尔ěr街jiē见jiàn闻wén

　　汇huì丰fēng银yín行xíng的de高gāo级jí经jīng济jì学xué家jiāFabio Balboni指zhǐ出chū，通tōng胀zhàng不bù太tài可kě能néng比bǐ目mù前qián预yù期qī的de下xià降jiàng速sù度dù快kuài得dé多duō，经jīng济jì增zēng长zhǎng方fāng面miàn的de巨jù大dà下xià行xíng风fēng险xiǎn可kě能néng会huì使shǐ欧ōu洲zhōu央yāng行xíng重zhòng新xīn评píng估gū当dāng前qián限xiàn制zhì水shuǐ平píng的de适shì当dāng性xìng，并bìng增zēng加jiā降jiàng息xī的de紧jǐn迫pò性xìng。

　　随suí着zhe欧ōu元yuán区qū经jīng济jì二èr季jì度dù增zēng速sù放fàng缓huǎn，欧ōu洲zhōu央yāng行xíng理lǐ事shì会huì成chéng员yuán越yuè来lái越yuè担dān心xīn经jīng济jì的de增zēng长zhǎng前qián景jǐng，而ér近jìn期qī外wài部bù环huán境jìng的de通tōng货huò紧jǐn缩suō趋qū势shì也yě愈yù加jiā明míng显xiǎn。汇huì丰fēng银yín行xíng分fēn析xī认rèn为wèi，增zēng长zhǎng方fāng面miàn的de消xiāo息xī稍shāo显xiǎn不bù利lì。

　　8月yuè23日rì，汇huì丰fēng银yín行xíng点diǎn评píng最zuì新xīn发fā布bù的de欧ōu洲zhōu经jīng济jì会huì议yì纪jì要yào称chēng，欧ōu元yuán区qū服fú务wù业yè通tōng胀zhàng比bǐ预yù期qī更gèng持chí久jiǔ。且qiě由yóu于yú欧ōu央yāng行xíng于yú七qī月yuè暂zàn停tíng加jiā息xī，对duì于yú经jīng济jì增zēng长zhǎng下xià行xíng风fēng险xiǎn的de担dān忧yōu上shàng升shēng。

　　据jù汇huì丰fēng银yín行xíng的de高gāo级jí经jīng济jì学xué家jiāFabio Balboni分fēn析xī，服fú务wù业yè通tōng胀zhàng的de下xià降jiàng进jìn展zhǎn似shì乎hū已yǐ经jīng停tíng滞zhì，且qiě服fú务wù通tōng胀zhàng的de持chí续xù性xìng在zài欧ōu元yuán区qū国guó家jiā和hé组zǔ成chéng部bù分fēn中zhōng普pǔ遍biàn存cún在zài。而ér问wèn题tí是shì，核hé心xīn通tōng胀zhàng的de进jìn一yī步bù下xià降jiàng却què需xū要yào依yī赖lài服fú务wù业yè的de通tōng胀zhàng放fàng缓huǎn。

　　值zhí得dé注zhù意yì的de是shì，7月yuè核hé心xīn通tōng胀zhàng率lǜ再zài次cì意yì外wài上shàng行xíng，但dànBalboni认rèn为wèi，这zhè将jiāng使shǐ9月yuè欧ōu央yāng行xíng通tōng胀zhàng预yù测cè的de上shàng调diào可kě能néng性xìng增zēng强qiáng。

　　目mù前qián看kàn来lái，通tōng胀zhàng前qián景jǐng较jiào为wèi晦huì涩sè，会huì议yì纪jì要yào指zhǐ出chū，“预yù计jì总zǒng体tǐ通tōng胀zhàng将jiāng在zài 2024 年nián剩shèng余yú时shí间jiān内nèi在zài当dāng前qián水shuǐ平píng附fù近jìn波bō动dòng”，并bìng且qiě“很hěn可kě能néng在zài明míng年nián继jì续xù高gāo于yú目mù标biāo”。

　　而ér在zài工gōng资zī方fāng面miàn，尽jǐn管guǎn工gōng资zī增zēng长zhǎng符fú合hé预yù期qī，且qiě企qǐ业yè利lì润rùn的de下xià降jiàng缓huǎn解jiě了le劳láo动dòng力lì成chéng本běn上shàng升shēng对duì通tōng胀zhàng的de影yǐng响xiǎng，但dàn欧ōu央yāng行xíng的de前qián瞻zhān性xìng工gōng资zī指zhǐ标biāo仍réng显xiǎn示shì出chū今jīn年nián的de工gōng资zī压yā力lì加jiā大dà。

　　此cǐ外wài，企qǐ业yè电diàn话huà调diào查chá显xiǎn示shì，超chāo过guò一yī半bàn的de受shòu访fǎng者zhě表biǎo示shì在zài现xiàn行xíng工gōng资zī水shuǐ平píng下xià招zhāo聘pìn变biàn得dé更gèng加jiā困kùn难nán， Balboni认rèn为wèi，这zhè可kě能néng表biǎo明míng“劳láo动dòng力lì短duǎn缺quē”可kě能néng更gèng像xiàng是shì一yī种zhǒng“结jié构gòu性xìng现xiàn象xiàng”。

　　会huì议yì纪jì要yào还hái指zhǐ出chū，经jīng济jì增zēng长zhǎng的de短duǎn期qī前qián景jǐng已yǐ经jīng恶è化huà。7月yuè以yǐ来lái公gōng布bù的de数shù据jù喜xǐ忧yōu参cān半bàn，今jīn年nián二èr季jì度dù的deGDP增zēng长zhǎng高gāo于yú央yāng行xíng的de最zuì新xīn预yù期qī，8月yuè的dePMI数shù据jù反fǎn弹dàn，部bù分fēn原yuán因yīn是shì受shòu奥ào运yùn会huì提tí振zhèn，而ér旅lǚ游yóu业yè能néng否fǒu在zài下xià半bàn年nián持chí续xù支zhī撑chēng经jīng济jì仍réng存cún疑yí。

　　制zhì造zào业yè方fāng面miàn则zé是shì继jì续xù落luò后hòu，就jiù业yè部bù分fēn疲pí软ruǎn，Balboni还hái指zhǐ出chū，制zhì造zào业yè的de低dī迷mí活huó动dòng可kě能néng不bù仅jǐn仅jǐn是shì暂zàn时shí或huò周zhōu期qī性xìng的de。因yīn此cǐ总zǒng体tǐ而ér言yán，增zēng长zhǎng方fāng面miàn的de消xiāo息xī略lüè显xiǎn负fù面miàn。

　　与yǔ此cǐ同tóng时shí，从cóng货huò币bì政zhèng策cè上shàng看kàn，分fēn析xī认rèn为wèi，9月yuè份fèn降jiàng息xī几jǐ乎hū是shì肯kěn定dìng的de，且qiě市shì场chǎng也yě完wán全quán消xiāo化huà了le降jiàng息xī的de影yǐng响xiǎng。然rán而ér，这zhè应yīng该gāi会huì使shǐ短duǎn期qī政zhèng策cè前qián景jǐng更gèng加jiā不bù确què定dìng，市shì场chǎng此cǐ前qián预yù计jì“10月yuè份fèn再zài次cì降jiàng息xī的de可kě能néng性xìng为wèi50%，到dào年nián底dǐ降jiàng息xī近jìn70个gè基jī点diǎn”可kě能néng仍réng过guò于yú温wēn和hé。

　　Fabio Balboni指zhǐ出chū：

　　“通tōng胀zhàng不bù太tài可kě能néng比bǐ目mù前qián预yù期qī的de下xià降jiàng速sù度dù快kuài得dé多duō，经jīng济jì增zēng长zhǎng方fāng面miàn的de巨jù大dà下xià行xíng风fēng险xiǎn可kě能néng会huì使shǐ欧ōu洲zhōu央yāng行xíng重zhòng新xīn评píng估gū当dāng前qián限xiàn制zhì水shuǐ平píng的de适shì当dāng性xìng，并bìng增zēng加jiā降jiàng息xī的de紧jǐn迫pò性xìng。”