瑞众人寿一个月内举牌两家上市公司，港股成险资淘金“新战场”(rui zhong ren shou yi ge yue nei ju pai liang jia shang shi gong si gang gu cheng xian zi tao jin xin zhan chang)

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　　来lái源yuán：环huán球qiú老lǎo虎hǔ财cái经jīng***

　　在zài今jīn年nián上shàng半bàn年nián的de港gǎng股gǔ市shì场chǎng上shàng，内nèi资zī险xiǎn企qǐ卷juǎn土tǔ重zhòng来lái。截jié至zhì当dāng前qián，今jīn年nián内nèi资zī险xiǎn企qǐ已yǐ经jīng举jǔ牌pái了le6家jiā港gǎng股gǔ上shàng市shì公gōng司sī，其qí中zhōng，有yǒu“小xiǎo国guó寿shòu”之zhī称chēng的de瑞ruì众zhòng人rén寿shòu更gèng是shì在zài一yī个gè月yuè内nèi先xiān后hòu举jǔ牌pái龙lóng源yuán电diàn力lìH股gǔ以yǐ及jí中zhōng国guó中zhōng免miǎnH股gǔ。这zhè或huò说shuō明míng，在zài低dī利lì率lǜ的de大dà环huán境jìng下xià，港gǎng股gǔ市shì场chǎng的de高gāo股gǔ息xī特tè性xìng，使shǐ其qí成chéng为wèi险xiǎn资zī的de淘táo金jīn“新xīn战zhàn场chǎng”。

　　今jīn年nián以yǐ来lái，内nèi地dì险xiǎn资zī“加jiā仓cāng”热rè情qíng高gāo涨zhǎng，出chū手shǒu举jǔ牌pái港gǎng股gǔ上shàng市shì公gōng司sī的de现xiàn象xiàng频pín出chū。

　　8月yuè12日rì，港gǎng交jiāo所suǒ披pī露lù易yì数shù据jù显xiǎn示shì，瑞ruì众zhòng人rén寿shòu于yú8月yuè7日rì在zài场chǎng内nèi增zēng持chí中zhōng国guó中zhōng免miǎnH股gǔ15.19万wàn股gǔ，增zēng持chí后hòu，瑞ruì众zhòng人rén寿shòu的de持chí股gǔ数shù目mù增zēng至zhì582万wàn股gǔ，持chí股gǔ比bǐ例lì从cóng4.87%上shàng升shēng至zhì5.00%，已yǐ达dá举jǔ牌pái线xiàn。

　　继jì承chéng了le华huá夏xià人rén寿shòu资zī本běn版bǎn图tú的de瑞ruì众zhòng人rén寿shòu近jìn日rì开kāi始shǐ频pín频pín“亮liàng相xiāng”资zī本běn市shì场chǎng。不bù久jiǔ前qián，瑞ruì众zhòng人rén寿shòu还hái增zēng持chí了le龙lóng源yuán电diàn力lì526万wàn股gǔ，同tóng样yàng达dá到dào了le5%的de举jǔ牌pái线xiàn。

　　除chú了le瑞ruì众zhòng人rén寿shòu，太tài保bǎo寿shòu险xiǎn在zài7月yuè30日rì通tōng过guò港gǎng股gǔ通tōng买mǎi入rù华huá电diàn国guó际jì和hé华huá能néng国guó际jì，太tài保bǎo寿shòu险xiǎn和hé参cān与yǔ此cǐ次cì举jǔ牌pái的de关guān联lián方fāng和hé一yī致zhì行xíng动dòng人rén持chí有yǒu两liǎng家jiā公gōng司sī的de股gǔ份fèn比bǐ例lì达dá到dào5%。长zhǎng城chéng人rén寿shòu也yě在zài7月yuè31日rì以yǐ连lián续xù竞jìng价jià方fāng式shì增zēng持chí绿lǜ色sè动dòng力lì，达dá到dào举jǔ牌pái线xiàn。

　　从cóng资zī金jīn面miàn来lái看kàn，2023年nián北běi向xiàng、南nán向xiàng资zī金jīn分fēn别bié净jìng流liú入rù444、3146亿yì元yuán，步bù入rù2024年nián南nán向xiàng与yǔ北běi向xiàng资zī金jīn的de分fēn化huà更gèng加jiā严yán重zhòng，至zhì6月yuè30日rì，北běi向xiàng资zī金jīn累lèi计jì净jìng流liú入rù385亿yì元yuán，而ér南nán向xiàng资zī金jīn净jìng流liú入rù3714亿yì元yuán，已yǐ超chāo过guò去qù年nián全quán年nián。

　　这zhè说shuō明míng，内nèi资zī在zài不bù断duàn提tí升shēng对duì港gǎng股gǔ的de配pèi置zhì，其qí中zhōng就jiù包bāo括kuò财cái大dà气qì粗cū的de险xiǎn资zī。

　　瑞ruì众zhòng人rén寿shòu一yī个gè月yuè

　　举jǔ牌pái两liǎng家jiā港gǎng股gǔ公gōng司sī

　　不bù同tóng于yú其qí它tā险xiǎn资zī青qīng睐lài新xīn能néng源yuán、基jī础chǔ建jiàn设shè等děng领lǐng域yù，瑞ruì众zhòng人rén寿shòu这zhè次cì选xuǎn择zé举jǔ牌pái“免miǎn税shuì茅máo”。

　　近jìn两liǎng年nián，作zuò为wèi白bái马mǎ龙lóng头tóu的de各gè种zhǒng“茅máo”，股gǔ价jià都dōu受shòu到dào一yī定dìng冲chōng击jī，其qí中zhōng“免miǎn税shuì茅máo”中zhōng国guó中zhōng免miǎn更gèng是shì首shǒu当dāng其qí冲chōng，成chéng为wèi了le跌diē幅fú最zuì大dà的de“茅máo”之zhī一yī。

　　具jù体tǐ来lái看kàn，在zài2020年nián，借jiè着zhe机jī场chǎng流liú量liàng大dà减jiǎn的de当dāng口kǒu，中zhōng国guó中zhōng免miǎn借jiè力lì海hǎi南nán岛dǎo免miǎn税shuì，从cóng而ér打dǎ开kāi了le资zī本běn的de想xiǎng象xiàng空kōng间jiān，股gǔ价jià年nián内nèi涨zhǎng幅fú超chāo2倍bèi。

　　而ér随suí着zhe疫yì情qíng的de消xiāo散sàn，中zhōng国guó中zhōng免miǎn业yè绩jī急jí转zhuǎn直zhí下xià，2022年nián，该gāi公gōng司sī实shí现xiàn营yíng业yè收shōu入rù544.33亿yì元yuán，同tóng比bǐ下xià降jiàng19.57%，实shí现xiàn净jìng利lì润rùn50.30亿yì元yuán，同tóng比bǐ下xià降jiàng47.89%。

　　虽suī然rán在zài2023年nián中zhōng国guó中zhōng免miǎn的de营yíng业yè收shōu入rù、净jìng利lì润rùn再zài次cì实shí现xiàn了le两liǎng位wèi数shù的de增zēng幅fú，但dàn其qí基jī本běn面miàn仍réng未wèi见jiàn到dào拐guǎi点diǎn。不bù久jiǔ前qián，中zhōng国guó中zhōng免miǎn刚gāng刚gāng公gōng布bù了le2024上shàng半bàn年nián的de业yè绩jī快kuài报bào，数shù据jù显xiǎn示shì，今jīn年nián上shàng半bàn年nián预yù计jì营yíng业yè收shōu入rù为wèi312.65亿yì元yuán，同tóng比bǐ减jiǎn少shǎo12.81%；净jìng利lì润rùn32.88亿yì元yuán，同tóng比bǐ减jiǎn少shǎo14.94%。

　　随suí着zhe公gōng司sī业yè绩jī持chí续xù低dī迷mí，中zhōng国guó中zhōng免miǎn的de股gǔ价jià也yě加jiā速sù下xià滑huá。自zì2021年nián最zuì高gāo点diǎn至zhì今jīn，中zhōng国guó中zhōng免miǎn的de股gǔ价jià已yǐ跌diē超chāo80%，市shì值zhí蒸zhēng发fā了le约yuē7000亿yì。今jīn年nián以yǐ来lái，中zhōng国guó中zhōng免miǎn的de股gǔ价jià仍réng呈chéng下xià跌diē趋qū势shì，截jié至zhì当dāng前qián，年nián内nèi跌diē幅fú达dá21.78%。

　　尽jǐn管guǎn如rú此cǐ，中zhōng国guó中zhōng免miǎn仍réng吸xī引yǐn了le各gè路lù资zī本běn逆nì势shì加jiā仓cāng。5月yuè30日rì，摩mó根gēn大dà通tōng增zēng持chí中zhōng国guó中zhōng免miǎnH股gǔ73.92万wàn股gǔ，增zēng持chí总zǒng金jīn额é约yuē为wèi4809.03万wàn港gǎng元yuán。增zēng持chí后hòu，摩mó根gēn大dà通tōng最zuì新xīn的de持chí股gǔ比bǐ例lì已yǐ上shàng升shēng至zhì11.29%。

　　除chú了le摩mó根gēn大dà通tōng，瑞ruì众zhòng人rén寿shòu也yě“举jǔ牌pái”了le中zhōng国guó中zhōng免miǎn。事shì实shí上shàng，这zhè是shì其qí一yī个gè月yuè内nèi的de第dì二èr次cì举jǔ牌pái。

　　此cǐ前qián7月yuè22日rì，瑞ruì众zhòng人rén寿shòu以yǐ每měi股gǔ7.45港gǎng元yuán的de价jià格gé，增zēng持chí龙lóng源yuán电diàn力lì526万wàn股gǔ，总zǒng金jīn额é约yuē3918.7万wàn港gǎng元yuán。增zēng持chí后hòu，瑞ruì众zhòng人rén寿shòu持chí股gǔ数shù目mù增zēng至zhì约yuē1.66亿yì股gǔ，持chí股gǔ比bǐ例lì触chù及jí5%的de举jǔ牌pái线xiàn，持chí仓cāng市shì值zhí已yǐ超chāo12亿yì港gǎng元yuán。

　　据jù了le解jiě，瑞ruì众zhòng人rén寿shòu的de成chéng立lì主zhǔ要yào是shì为wèi了le接jiē盘pán“明míng天tiān系xì”旗qí下xià的de华huá夏xià人rén寿shòu，其qí资zī本běn实shí力lì极jí为wèi雄xióng厚hòu。根gēn据jù监jiān管guǎn开kāi业yè批pī复fù，瑞ruì众zhòng人rén寿shòu注zhù册cè资zī本běn为wèi565亿yì元yuán，是shì目mù前qián保bǎo险xiǎn业yè最zuì高gāo注zhù册cè资zī本běn金jīn。

　　虽suī然rán从cóng其qí资zī本běn版bǎn图tú来lái看kàn，瑞ruì众zhòng人rén寿shòu仅jǐn仅jǐn举jǔ牌pái了le两liǎng家jiā上shàng市shì公gōng司sī，但dàn作zuò为wèi“继jì承chéng”了le华huá夏xià人rén寿shòu资zī产chǎn的de机jī构gòu，瑞ruì众zhòng人rén寿shòu当dāng前qián的de资zī本běn版bǎn图tú极jí为wèi庞páng大dà。

　　数shù据jù显xiǎn示shì，截jié至zhì2024年nián一yī季jì度dù末mò，华huá夏xià人rén寿shòu及jí其qí旗qí下xià万wàn能néng险xiǎn产chǎn品pǐn共gòng出chū现xiàn在zài57家jiā上shàng市shì公gōng司sī前qián十shí大dà流liú通tōng股gǔ东dōng之zhī列liè，持chí仓cāng市shì值zhí为wèi191.72亿yì元yuán。其qí中zhōng，还hái持chí有yǒu三sān只zhǐ达dá到dào5%“举jǔ牌pái线xiàn”以yǐ上shàng的de股gǔ票piào，分fēn别bié为wèi华huá兰lán股gǔ份fèn、同tóng洲zhōu电diàn子zi、勤qín上shàng股gǔ份fèn。

　　也yě就jiù是shì说shuō，加jiā上shàng龙lóng源yuán电diàn力lìH股gǔ、中zhōng国guó中zhōng免miǎnH股gǔ，瑞ruì众zhòng人rén寿shòu目mù前qián持chí有yǒu5只zhǐ达dá到dào“举jǔ牌pái线xiàn”的de股gǔ票piào。

　　险xiǎn资zī为wèi何hé频pín频pín

　　举jǔ牌pái港gǎng股gǔ？

　　2024年nián以yǐ来lái，险xiǎn资zī在zàiA股gǔ和héH股gǔ权quán益yì市shì场chǎng上shàng举jǔ牌pái动dòng作zuò频pín频pín，加jiā上shàng这zhè次cì瑞ruì众zhòng人rén寿shòu加jiā仓cāng中zhōng国guó中zhōng免miǎnH股gǔ，年nián内nèi险xiǎn资zī举jǔ牌pái已yǐ达dá11例lì，远yuǎn远yuǎn超chāo过guò了le2022年nián、2023年nián的de险xiǎn资zī举jǔ牌pái次cì数shù。

　　而ér在zài此cǐ次cì回huí归guī的de险xiǎn资zī举jǔ牌pái潮cháo中zhōng，最zuì大dà的de特tè点diǎn是shì各gè家jiā险xiǎn企qǐ对duì于yúH股gǔ的de青qīng睐lài。

　　除chú了le瑞ruì众zhòng人rén寿shòu举jǔ牌pái龙lóng源yuán电diàn力lì、中zhōng国guó中zhōng免miǎnH股gǔ外wài，7月yuè31日rì，长zhǎng城chéng人rén寿shòu公gōng告gào买mǎi入rù绿lǜ色sè动dòng力lì环huán保bǎoH股gǔ股gǔ票piào100万wàn股gǔ，增zēng持chí后hòu共gòng计jì持chí有yǒu股gǔ票piào数shù量liàng7015万wàn股gǔ，占zhàn上shàng市shì公gōng司sī总zǒng股gǔ本běn的de5.03%，触chù发fā举jǔ牌pái。

　　与yǔ长zhǎng城chéng人rén寿shòu几jǐ乎hū同tóng步bù，太tài保bǎo人rén寿shòu在zài7月yuè30日rì通tōng过guò港gǎng股gǔ通tōng买mǎi入rù华huá电diàn国guó际jì和hé华huá能néng国guó际jì，太tài保bǎo人rén寿shòu和hé参cān与yǔ此cǐ次cì举jǔ牌pái的de关guān联lián方fāng和hé一yī致zhì行xíng动dòng人rén持chí有yǒu两liǎng家jiā公gōng司sī的de股gǔ份fèn比bǐ例lì达dá到dào5%。

　　加jiā上shàng5月yuè份fèn，长zhǎng城chéng人rén寿shòu对duì秦qín港gǎng股gǔ份fènH股gǔ的de举jǔ牌pái，截jié至zhì当dāng前qián，险xiǎn资zī已yǐ经jīng举jǔ牌pái了le6家jiā港gǎng股gǔ上shàng市shì公gōng司sī，其qí中zhōng5家jiā的de举jǔ牌pái时shí间jiān集jí中zhōng在zài近jìn半bàn个gè月yuè内nèi。

　　同tóng时shí，截jié至zhì今jīn年nián二èr季jì度dù末mò，除chúQDII外wài，内nèi地dì可kě投tóu港gǎng股gǔ公gōng募mù基jī金jīn共gòng3594只zhǐ，持chí有yǒu港gǎng股gǔ市shì值zhí3757亿yì元yuán人rén民mín币bì，较jiào一yī季jì度dù3055亿yì元yuán增zēng加jiā23.0%，港gǎng股gǔ持chí仓cāng占zhàn比bǐ为wèi24.1%，高gāo于yú一yī季jì度dù的de19.0%，其qí中zhōng主zhǔ动dòng偏piān股gǔ型xíng基jī金jīn，持chí仓cāng占zhàn比bǐ从cóng一yī季jì度dù的de17.1%升shēng至zhì21.7%，为wèi2021年nián底dǐ以yǐ来lái最zuì高gāo。

　　资zī金jīn面miàn上shàng，2023年nián北běi向xiàng、南nán向xiàng资zī金jīn分fēn别bié净jìng流liú入rù444、3146亿yì元yuán，步bù入rù2024年nián南nán向xiàng与yǔ北běi向xiàng资zī金jīn的de分fēn化huà更gèng加jiā严yán重zhòng，至zhì6月yuè30日rì北běi向xiàng资zī金jīn累lèi计jì净jìng流liú入rù385亿yì元yuán，南nán向xiàng资zī金jīn净jìng流liú入rù3714亿yì元yuán。

　　而ér险xiǎn企qǐ加jiā速sù举jǔ牌pái港gǎng股gǔ或huò源yuán于yú港gǎng股gǔ估gū值zhí较jiàoA股gǔ有yǒu一yī定dìng性xìng价jià比bǐ。

　　数shù据jù显xiǎn示shì，2023年nián底dǐ恒héng生shēng指zhǐ数shù、恒héng生shēng综zōng合hé以yǐ及jí港gǎng股gǔ通tōng高gāo股gǔ息xīPE分fēn别bié是shì8.2、9.0、4.7倍bèi，同tóng期qīA股gǔ的de上shàng证zhèng指zhǐ数shù、沪hù深shēn300则zé为wèi12.5、10.9倍bèi的de市shì盈yíng率lǜ。以yǐ中zhōng国guó中zhōng免miǎn为wèi例lì，当dāng前qiánA股gǔ其qí动dòng态tài市shì盈yíng率lǜ为wèi19.59，而érH股gǔ动dòng态tài市shì盈yíng率lǜ则zé为wèi15.78。

　　此cǐ外wài，投tóu资zī估gū值zhí更gèng低dī的de港gǎng股gǔ既jì可kě实shí现xiàn长zhǎng线xiàn投tóu资zī低dī位wèi吸xī筹chóu，又yòu可kě实shí现xiàn“同tóng等děng分fēn红hóng”，可kě谓wèi一yī石shí二èr鸟niǎo。还hái是shì以yǐ中zhōng国guó中zhōng免miǎn为wèi例lì，当dāng前qián其qíA股gǔ股gǔ息xī率lǜ为wèi2.59%，H股gǔ则zé为wèi3.45%。因yīn此cǐ，瑞ruì众zhòng人rén寿shòu选xuǎn择zé加jiā仓cāng中zhōng国guó中zhōng免miǎnH股gǔ的de性xìng价jià比bǐ更gèng高gāo。

　　值zhí得dé一yī提tí的de是shì，美měi联lián储chǔ的de降jiàng息xī预yù期qī越yuè来lái越yuè强qiáng或huò也yě是shì推tuī动dòng险xiǎn企qǐ加jiā速sù布bù局jú港gǎng股gǔ的de重zhòng要yào原yuán因yīn之zhī一yī。

　　在zài联lián系xì汇huì率lǜ制zhì度dù下xià，香xiāng港gǎng的de利lì率lǜ走zǒu势shì与yǔ美měi联lián储chǔ的de加jiā息xī步bù调diào紧jǐn密mì相xiāng关guān。因yīn此cǐ，港gǎng币bì有yǒu了le一yī定dìng的de“美měi元yuán属shǔ性xìng”，当dāng美měi联lián储chǔ加jiā息xī时shí，港gǎng币bì利lì率lǜ也yě会huì被bèi动dòng推tuī高gāo。2023年nián，香xiāng港gǎng金jīn融róng管guǎn理lǐ局jú将jiāng基jī准zhǔn利lì率lǜ从cóng0.5%上shàng调diào至zhì5.75%。

　　而ér不bù同tóng于yú美měi股gǔ的de持chí续xù上shàng涨zhǎng，港gǎng股gǔ却què仍réng处chù于yú“低dī估gū区qū”。所suǒ以yǐ当dāng美měi联lián储chǔ开kāi始shǐ降jiàng息xī时shí，港gǎng币bì利lì率lǜ也yě将jiāng跟gēn随suí走zǒu低dī，加jiā上shàng“低dī估gū值zhí”属shǔ性xìng，港gǎng股gǔ或huò将jiāng吸xī引yǐn更gèng多duō的de资zī金jīn配pèi置zhì。

　　“红hóng利lì”的de时shí代dài

　　除chú了le热rè衷zhōng于yú举jǔ牌páiH股gǔ外wài，险xiǎn资zī的de投tóu资zī标biāo的de也yě出chū现xiàn了le一yī定dìng的de变biàn化huà。

　　不bù同tóng于yú早zǎo年nián间jiān险xiǎn资zī青qīng睐lài地dì产chǎn板bǎn块kuài，近jìn两liǎng年nián，险xiǎn资zī举jǔ牌pái标biāo的de更gèng为wèi分fēn散sàn，多duō集jí中zhōng在zài基jī建jiàn、新xīn能néng源yuán等děng符fú合hé国guó家jiā战zhàn略lüè方fāng向xiàng且qiě有yǒu着zhe高gāo分fēn红hóng率lǜ的de领lǐng域yù。

　　今jīn年nián以yǐ来lái，险xiǎn资zī格gé外wài偏piān爱ài电diàn力lì和hé环huán境jìng治zhì理lǐ业yè。其qí中zhōng，华huá能néng国guó际jì、华huá电diàn国guó际jì、龙lóng源yuán电diàn力lì、华huá光guāng环huán能néng皆jiē属shǔ于yú申shēn万wàn二èr级jí行xíng业yè分fēn类lèi下xià的de电diàn力lì板bǎn块kuài；绿lǜ色sè动dòng力lì、江jiāng南nán水shuǐ务wù和hé城chéng发fā环huán境jìng则zé属shǔ于yú环huán境jìng治zhì理lǐ业yè。

　　细xì究jiū之zhī下xià，可kě以yǐ发fā现xiàn，虽suī然rán行xíng业yè不bù同tóng，但dàn上shàng述shù公gōng司sī都dōu有yǒu一yī个gè特tè性xìng“高gāo股gǔ息xī”。以yǐ8月yuè13日rì收shōu盘pán价jià计jì算suàn，绿lǜ色sè动dòng力lìH股gǔ的de股gǔ息xī率lǜ高gāo达dá5.66%，华huá能néng国guó际jìH股gǔ、华huá电diàn国guó际jìH股gǔ、龙lóng源yuán电diàn力lìH股gǔ、华huá光guāng环huán能néng的de股gǔ息xī率lǜ均jūn超chāo过guò3%，其qí余yú两liǎng家jiā的de股gǔ息xī率lǜ也yě均jūn超chāo过guò2%。

　　事shì实shí上shàng，对duì于yú银yín行xíng、保bǎo险xiǎn等děng通tōng过guò负fù债zhài端duān经jīng营yíng的de企qǐ业yè而ér言yán，负fù债zhài成chéng本běn的de高gāo低dī直zhí接jiē影yǐng响xiǎng了le险xiǎn企qǐ的de投tóu资zī策cè略lüè。

　　在zài高gāo度dù同tóng质zhì化huà的de市shì场chǎng，中zhōng小xiǎo保bǎo险xiǎn公gōng司sī拼pīn规guī模mó，离lí不bù开kāi较jiào高gāo的de负fù债zhài成chéng本běn，而ér为wèi缓huǎn解jiě负fù债zhài端duān压yā力lì，保bǎo险xiǎn公gōng司sī不bù得dé不bù将jiāng资zī金jīn投tóu向xiàng高gāo收shōu益yì率lǜ产chǎn品pǐn。

　　例lì如rú2015年nián出chū现xiàn的de险xiǎn资zī举jǔ牌pái潮cháo，在zài那nà一yī轮lún野yě蛮mán举jǔ牌pái潮cháo中zhōng，以yǐ明míng天tiān系xì、安ān邦bāng系xì等děng资zī产chǎn驱qū动dòng负fù债zhài型xíng险xiǎn企qǐ开kāi始shǐ通tōng过guò万wàn能néng险xiǎn快kuài速sù做zuò大dà规guī模mó，并bìng在zài资zī本běn市shì场chǎng上shàng攻gōng城chéng略lüè地dì，通tōng过guò举jǔ牌pái蓝lán筹chóu股gǔ来lái获huò得dé高gāo额é收shōu益yì。

　　不bù过guò，高gāo收shōu益yì也yě意yì味wèi着zhe高gāo风fēng险xiǎn，一yī旦dàn高gāo收shōu益yì被bèi证zhèng伪wěi，高gāo企qǐ的de负fù债zhài成chéng本běn将jiāng压yā垮kuǎ险xiǎn企qǐ。所suǒ以yǐ自zì2016年nián开kāi始shǐ，万wàn能néng险xiǎn受shòu到dào严yán监jiān管guǎn，险xiǎn资zī举jǔ牌pái明míng显xiǎn减jiǎn少shǎo。

　　如rú今jīn，虽suī然rán险xiǎn资zī举jǔ牌pái再zài度dù兴xìng起qǐ，但dàn举jǔ牌pái方fāng向xiàng却què转zhuǎn向xiàng了le基jī建jiàn、新xīn能néng源yuán等děng“高gāo股gǔ息xī”行xíng业yè，这zhè或huò说shuō明míng其qí负fù债zhài端duān带dài来lái的de“驱qū动dòng力lì”发fā生shēng了le改gǎi变biàn。

　　以yǐ万wàn能néng险xiǎn为wèi例lì，当dāng前qián在zài售shòu万wàn能néng险xiǎn几jǐ乎hū是shì五wǔ年nián期qī以yǐ上shàng产chǎn品pǐn占zhàn主zhǔ导dǎo，且qiě不bù少shǎo是shì与yǔ年nián金jīn类lèi产chǎn品pǐn搭dā配pèi，单dān纯chún短duǎn期qī理lǐ财cái型xíng的de万wàn能néng险xiǎn已yǐ非fēi常cháng少shǎo见jiàn。8月yuè初chū，金jīn融róng监jiān管guǎn总zǒng局jú向xiàng行xíng业yè下xià发fā了le《关guān于yú健jiàn（金jīn麒qí麟lín分fēn析xī师shī）全quán人rén身shēn保bǎo险xiǎn产chǎn品pǐn定dìng价jià机jī制zhì的de通tōng知zhī》，万wàn能néng险xiǎn的de预yù定dìng利lì率lǜ再zài次cì下xià调diào为wèi保bǎo底dǐ不bù超chāo过guò1.5%。

　　除chú了le万wàn能néng险xiǎn外wài，当dāng前qián，普pǔ通tōng型xíng人rén身shēn险xiǎn产chǎn品pǐn的de预yù定dìng利lì率lǜ上shàng限xiàn下xià调diào至zhì2.5%，分fēn红hóng险xiǎn的de预yù定dìng利lì率lǜ下xià调diào到dào不bù超chāo过guò2.0%。

　　与yǔ此cǐ同tóng时shí，在zài资zī产chǎn端duān，保bǎo险xiǎn资zī金jīn主zhǔ要yào配pèi置zhì为wèi固gù定dìng收shōu益yì类lèi产chǎn品pǐn，而ér在zài当dāng前qián低dī利lì率lǜ环huán境jìng下xià，固gù收shōu类lèi资zī产chǎn的de收shōu益yì率lǜ走zǒu低dī。

　　因yīn此cǐ，面miàn对duì负fù债zhài成chéng本běn以yǐ及jí无wú风fēng险xiǎn资zī产chǎn收shōu益yì率lǜ的de持chí续xù下xià行xíng，险xiǎn企qǐ的de投tóu资zī策cè略lüè从cóng“赚zhuàn快kuài钱qián”转zhuǎn为wèi“细xì水shuǐ长zhǎng流liú”，红hóng利lì资zī产chǎn恰qià好hǎo契qì合hé险xiǎn企qǐ当dāng前qián的de“驱qū动dòng力lì”，而ér在zài港gǎng股gǔ上shàng市shì的de“高gāo股gǔ息xī”公gōng司sī也yě更gèng具jù吸xī引yǐn力lì。