谭雅玲：股市乌龙助力货币贬值更加复杂(tan ya ling gu shi wu long zhu li huo bi bian zhi geng jia fu za)

　　上shàng周zhōu外wài汇huì市shì场chǎng美měi元yuán指zhǐ数shù持chí平píng103.15-16点diǎn偏piān低dī水shuǐ平píng，一yī周zhōu美měi元yuán贬biǎn值zhí倾qīng向xiàng突tū破pò103点diǎn至zhì102.1671点diǎn，力lì求qiú贬biǎn值zhí十shí分fēn鲜xiān明míng，但dàn贬biǎn值zhí阻zǔ力lì也yě较jiào为wèi突tū出chū。其qí它tā篮lán子zi货huò币bì基jī本běn稳wěn定dìng、震zhèn荡dàng加jiā大dà，最zuì终zhōng欧ōu元yuán维wéi持chí1.09美měi元yuán，英yīng镑bàng贬biǎn值zhí1.27美měi元yuán，瑞ruì郎láng保bǎo持chí0.85瑞ruì郎láng，加jiā元yuán为wèi1.27加jiā元yuán，日rì元yuán有yǒu所suǒ贬biǎn值zhí146日rì元yuán，澳ào元yuán稳wěn定dìng0.65美měi元yuán，新xīn西xī兰lán元yuán有yǒu所suǒ贬biǎn值zhí0.59美měi元yuán。我wǒ国guó人rén民mín币bì波bō动dòng率lǜ加jiā大dà，区qū间jiān正zhèng当dāng两liǎng地dì拉lā大dà7.11-7.18元yuán（在zài岸àn）和hé7.08-7.19元yuán（离lí岸àn），最zuì终zhōng两liǎng地dì收shōu盘pán为wèi在zài岸àn7.16元yuán和hé离lí岸àn7.17元yuán。一yī周zhōu市shì场chǎng跌diē宕dàng起qǐ伏fú极jí端duān刺cì激jī美měi元yuán贬biǎn值zhí和hé有yǒu所suǒ升shēng值zhí是shì焦jiāo点diǎn，股gǔ市shì行xíng情qíng剧jù烈liè变biàn化huà对duì美měi元yuán有yǒu所suǒ助zhù力lì，股gǔ市shì大dà跌diē大dà涨zhǎng是shì影yǐng响xiǎng汇huì率lǜ行xíng情qíng的de关guān键jiàn。尤yóu其qí经jīng济jì数shù据jù反fǎn比bǐ差chà异yì较jiào大dà，情qíng绪xù化huà炒chǎo作zuò导dǎo致zhì价jià格gé调diào整zhěng异yì常cháng较jiào大dà，波bō动dòng率lǜ伴bàn随suí恐kǒng慌huāng指zhǐ数shù加jiā大dà调diào节jié是shì焦jiāo点diǎn。

　　其qí一yī是shì美měi国guó就jiù业yè数shù据jù波bō动dòng性xìng引yǐn起qǐ市shì场chǎng调diào整zhěng加jiā大dà。美měi股gǔ周zhōu末mò收shōu涨zhǎng，道dào指zhǐ涨zhǎng51.44点diǎn报bào394***.93点diǎn，纳nà指zhǐ涨zhǎng85.28点diǎn报bào16745.30点diǎn，标biāo普pǔ涨zhǎng24.87点diǎn报bào5344.18点diǎn。经jīng历lì上shàng周zhōu一yī暴bào跌diē之zhī后hòu，周zhōu中zhōng和hé周zhōu后hòu期qī美měi股gǔ强qiáng劲jìn反fǎn弹dàn，其qí中zhōng前qián周zhōu美měi国guó就jiù业yè不bù良liáng是shì打dǎ击jī重zhòng点diǎn，而ér这zhè周zhōu就jiù业yè反fǎn转zhuǎn优yōu良liáng是shì上shàng涨zhǎng驱qū动dòng。三sān大dà股gǔ指zhǐ虽suī然rán是shì全quán周zhōu下xià跌diē，但dàn基jī本běn上shàng挽wǎn回huí周zhōu一yī暴bào跌diē造zào成chéng的de大dà部bù分fēn损sǔn失shī。美měi股gǔ行xíng情qíng动dòng荡dàng主zhǔ要yào是shì周zhōu一yī被bèi大dà幅fú抛pāo售shòu，其qí中zhōng令lìng人rén失shī望wàng的de美měi国guó非fēi农nóng就jiù业yè数shù据jù对duì美měi联lián储chǔ降jiàng息xī时shí间jiān过guò晚wǎn担dān忧yōu加jiā大dà，加jiā之zhī日rì元yuán套tào利lì交jiāo易yì引yǐn起qǐ调diào整zhěng剧jù烈liè，进jìn而ér美měi股gǔ周zhōu一yī暴bào跌diē，随suí后hòu回huí升shēng，周zhōu三sān再zài度dù走zǒu低dī，周zhōu四sì大dà幅fú反fǎn弹dàn。相xiāng比bǐ较jiào美měi股gǔ借jiè机jī调diào整zhěng使shǐ得dé股gǔ市shì有yǒu一yī次cì相xiāng当dāng健jiàn康kāng的de技jì术shù修xiū正zhèng，投tóu机jī者zhě逢féng低dī买mǎi入rù布bù局jú未wèi来lái上shàng涨zhǎng准zhǔn备bèi。尤yóu其qí标biāo普pǔ自zì7月yuè中zhōng旬xún创chuàng下xià纪jì录lù高gāo位wèi以yǐ来lái下xià跌diē6%，指zhǐ数shù保bǎo持chí5050点diǎn的de200日rì移yí动dòng均jūn线xiàn上shàng方fāng，美měi国guó30年nián期qī国guó债zhài收shōu益yì率lǜ也yě未wèi跌diē破pò4%，这zhè些xiē组zǔ合hé既jì是shì配pèi合hé美měi联lián储chǔ降jiàng息xī炒chǎo作zuò，也yě是shì股gǔ市shì技jì术shù整zhěng合hé必bì要yào的de过guò渡dù与yǔ防fáng范fàn举jǔ措cuò。

　　其qí二èr是shì美měi就jiù业yè数shù据jù新xīn形xíng式shì纠jiū正zhèng美měi国guó经jīng济jì衰shuāi退tuì论lùn证zhèng。美měi国guó就jiù业yè数shù据jù变biàn化huà超chāo出chū预yù料liào向xiàng好hǎo使shǐ得dé美měi国guó经jīng济jì衰shuāi退tuì忧yōu虑lǜ下xià降jiàng，相xiāng比bǐ较jiào周zhōu初chū美měi国guó投tóu行xíng预yù计jì美měi国guó经jīng济jì衰shuāi退tuì概gài率lǜ达dá到dào35%，但dàn伴bàn随suí就jiù业yè数shù据jù向xiàng好hǎo，美měi国guó萨sà姆mǔ规guī则zé创chuàng造zào者zhě出chū面miàn纠jiū正zhèng，他tā认rèn为wèi美měi国guó就jiù业yè如rú今jīn与yǔ不bù同tóng与yǔ往wǎng，美měi国guó经jīng济jì并bìng未wèi陷xiàn入rù经jīng济jì衰shuāi退tuì，进jìn而ér美měi元yuán指zhǐ数shù反fǎn弹dàn有yǒu所suǒ出chū现xiàn。然rán而ér，美měi联lián储chǔ降jiàng息xī预yù期qī炒chǎo作zuò依yī旧jiù不bù变biàn期qī待dài，而ér且qiě本běn周zhōu降jiàng息xī预yù期qī从cóng25点diǎn扩kuò大dà50点diǎn水shuǐ平píng争zhēng议yì是shì新xīn焦jiāo点diǎn。实shí际jì上shàng面miàn对duì美měi联lián储chǔ紧jǐn缩suō货huò币bì周zhōu期qī，目mù前qián这zhè种zhǒng预yù期qī似shì乎hū有yǒu点diǎn偏piān激jī，任rèn何hé央yāng行xíng货huò币bì政zhèng策cè的de延yán续xù性xìng不bù会huì阶jiē段duàn性xìng摇yáo摆bǎi，更gèng不bù会huì仅jǐn仅jǐn依yī据jù短duǎn期qī数shù据jù变biàn化huà定dìng夺duó货huò币bì政zhèng策cè长zhǎng期qī规guī划huà的de调diào节jié。目mù前qián市shì场chǎng舆yú论lùn焦jiāo点diǎn是shì美měi元yuán不bù贬biǎn值zhí态tài势shì加jiā大dà炒chǎo作zuò情qíng绪xù特tè性xìng突tū出chū，美měi联lián储chǔ降jiàng息xī是shì乌wū龙lóng手shǒu法fǎ是shì美měi国guó去qù年nián至zhì今jīn一yī直zhí反fǎn复fù应yīng用yòng的de战zhàn术shù手shǒu法fǎ，并bìng且qiě进jìn展zhǎn较jiào为wèi顺shùn畅chàng，市shì场chǎng毫háo无wú疑yí虑lǜ跟gēn随suí表biǎo明míng美měi联lián储chǔ舆yú论lùn造zào势shì为wèi主zhǔ，未wèi来lái政zhèng策cè是shì否fǒu转zhuǎn折zhé并bìng不bù确què定dìng。

　　其qí三sān是shì官guān员yuán警jǐng告gào涉shè及jí市shì场chǎng波bō动dòng背bèi景jǐng存cún操cāo纵zòng风fēng险xiǎn。周zhōu末mò美měi国guó前qián财cái长zhǎng萨sà默mò斯sī一yī系xì列liè讲jiǎng话huà看kàn透tòu市shì场chǎng则zé是shì市shì场chǎng风fēng险xiǎn预yù警jǐng重zhòng要yào提tí示shì。一yī方fāng面miàn是shì萨sà默mò斯sī警jǐng告gào不bù要yào让ràng总zǒng统tǒng干gàn预yù货huò币bì政zhèng策cè制zhì定dìng，否fǒu则zé随suí着zhe时shí间jiān推tuī移yí最zuì终zhōng只zhǐ会huì损sǔn害hài经jīng济jì。他tā指zhǐ出chū，“让ràng政zhèng客kè参cān与yǔ进jìn来lái是shì愚yú蠢chǔn的de游yóu戏xì，“最zuì终zhōng结jié果guǒ是shì更gèng高gāo的de通tōng胀zhàng和hé更gèng弱ruò的de经jīng济jì。”萨sà默mò斯sī发fā表biǎo这zhè番fān言yán论lùn的de前qián一yī天tiān，共gòng和hé党dǎng总zǒng统tǒng候hòu选xuǎn人rén特tè朗lǎng普pǔ表biǎo示shì，他tā认rèn为wèi总zǒng统tǒng应yīng该gāi在zài美měi联lián储chǔ政zhèng策cè制zhì定dìng上shàng有yǒu一yī定dìng“发fā言yán权quán”。这zhè位wèi前qián总zǒng统tǒng在zài任rèn时shí曾céng敦dūn促cù美měi联lián储chǔ主zhǔ席xí鲍bào威wēi尔ěr放fàng松sōng政zhèng策cè，他tā说shuō：“我wǒ认rèn为wèi在zài很hěn多duō情qíng况kuàng下xià，我wǒ的de直zhí觉jué比bǐ美měi联lián储chǔ官guān员yuán或huò他tā们men的de主zhǔ席xí更gèng好hǎo”。萨sà默mò斯sī强qiáng调diào，全quán球qiú各gè国guó长zhǎng期qī以yǐ来lái赋fù予yǔ央yāng行xíng独dú立lì性xìng，因yīn为wèi认rèn识shí到dào政zhèng客kè在zài货huò币bì政zhèng策cè方fāng面miàn存cún在zài“严yán重zhòng的de利lì益yì冲chōng突tū”。他tā表biǎo示shì，官guān员yuán“总zǒng是shì会huì忍rěn不bù住zhù印yìn更gèng多duō的de钞chāo票piào，降jiàng低dī利lì率lǜ――猛měng踩cǎi油yóu门mén来lái提tí振zhèn经jīng济jì”。曾céng在zài克kè林lín顿dùn和hé奥ào巴bā马mǎ政zhèng府fǔ中zhōng担dān任rèn高gāo级jí经jīng济jì职zhí务wù的de萨sà默mò斯sī说shuō，这zhè种zhǒng压yā力lì提tí高gāo了le人rén们men的de通tōng胀zhàng预yù期qī，美měi联lián储chǔ会huì推tuī高gāo长zhǎng期qī利lì率lǜ。“你nǐ会huì得dé到dào更gèng高gāo的de通tōng胀zhàng，却què得dé不bù到dào任rèn何hé实shí质zhì性xìng的de产chǎn出chū增zēng长zhǎng。”另lìng一yī方fāng面miàn萨sà默mò斯sī更gèng看kàn懂dǒng此cǐ轮lún股gǔ市shì波bō动dòng的de逻luó辑jí与yǔ交jiāo易yì内nèi幕mù，他tā敦dūn促cù证zhèng券quàn交jiāo易yì委wěi员yuán会huì（SEC）和hé相xiāng关guān交jiāo易yì机jī构gòu调diào查chá最zuì受shòu关guān注zhù的de美měi国guó金jīn融róng波bō动dòng率lǜ指zhǐ标biāo周zhōu一yī的de历lì史shǐ性xìng飙biāo升shēng。他tā认rèn为wèi“我wǒ的de理lǐ解jiě是shì由yóu于yú在zài计jì算suànVIX时shí会huì考kǎo虑lǜ到dào一yī些xiē非fēi流liú动dòng性xìng工gōng具jù，周zhōu一yīVIX指zhǐ数shù出chū现xiàn了le一yī定dìng程chéng度dù的de人rén为wèi波bō动dòng，”萨sà默mò斯sī表biǎo示shì，“鉴jiàn于yú这zhè是shì一yī个gè受shòu到dào如rú此cǐ广guǎng泛fàn关guān注zhù的de指zhǐ标biāo，我wǒ认rèn为wèi流liú动dòng性xìng问wèn题tí、结jié算suàn方fāng式shì问wèn题tí应yīng该gāi由yóu行xíng业yè相xiāng关guān方fāng和hé监jiān管guǎn机jī构gòu，即jíSEC进jìn行xíng调diào查chá。”VIX或huòCboe Volatility Index有yǒu时shí被bèi称chēng为wèi“恐kǒng惧jù指zhǐ数shù”，这zhè是shì衡héng量liàng美měi国guó股gǔ市shì预yù期qī压yā力lì的de指zhǐ标biāo。在zài周zhōu一yī股gǔ市shì大dà幅fú下xià挫cuò期qī间jiān，VIX录lù得dé前qián所suǒ未wèi有yǒu的de飙biāo升shēng至zhì突tū破pò65，这zhè一yī水shuǐ平píng与yǔ投tóu资zī者zhě的de恐kǒng慌huāng相xiāng挂guà钩gōu。“如rú果guǒ关guān注zhùVIX期qī货huò这zhè种zhǒng有yǒu些xiē不bù同tóng的de工gōng具jù，其qí波bō动dòng远yuǎn没méi那nà么me剧jù烈liè，”萨sà默mò斯sī表biǎo示shì，“SEC和hé相xiāng关guān交jiāo易yì所suǒ可kě能néng希xī望wàng给gěi予yǔ一yī点diǎn关guān注zhù。”　美měi股gǔ波bō动dòng异yì常cháng是shì一yī种zhǒng设shè计jì好hǎo的de策cè略lüè应yīng用yòng，并bìng非fēi是shì市shì场chǎng自zì然rán规guī律lǜ结jié果guǒ，美měi国guó高gāo级jí化huà水shuǐ平píng不bù能néng低dī估gū。　

　　预yù计jì美měi元yuán贬biǎn值zhí是shì关guān键jiàn周zhōu期qī，舆yú论lùn性xìng和hé情qíng绪xù化huà为wèi主zhǔ依yī然rán是shì焦jiāo点diǎn，美měi国guó官guān方fāng宏hóng观guān调diào控kòng制zhì造zào舆yú论lùn导dǎo向xiàng与yǔ炒chǎo作zuò市shì场chǎng依yī然rán是shì重zhòng点diǎn。相xiāng比bǐ较jiào其qí它tā货huò币bì或huò商shāng品pǐn协xié同tóng美měi元yuán贬biǎn值zhí上shàng升shēng与yǔ上shàng涨zhǎng将jiāng是shì配pèi合hé环huán境jìng与yǔ关guān联lián因yīn素sù。预yù计jì美měi元yuán将jiāng会huì追zhuī求qiú100点diǎn破pò关guān，并bìng惯guàn性xìng加jiā大dà贬biǎn值zhí深shēn度dù值zhí得dé关guān注zhù。

   【风fēng险xiǎn提tí示shì】根gēn据jù外wài汇huì管guǎn理lǐ相xiāng关guān规guī定dìng，买mǎi卖mài外wài汇huì应yīng在zài银yín行xíng等děng国guó家jiā规guī定dìng的de交jiāo易yì场chǎng所suǒ进jìn行xíng。私sī自zì买mǎi卖mài外wài汇huì、变biàn相xiāng买mǎi卖mài外wài汇huì、倒dào买mǎi倒dào卖mài外wài汇huì或huò者zhě非fēi法fǎ介jiè绍shào买mǎi卖mài外wài汇huì数shù额é较jiào大dà的de，由yóu外wài汇huì管guǎn理lǐ机jī关guān依yī法fǎ予yǔ以yǐ行xíng政zhèng处chù罚fá；构gòu成chéng犯fàn罪zuì的de，依yī法fǎ追zhuī究jiū刑xíng事shì责zé任rèn。