主动退市，最新进展！投资者补偿方案来了(zhu dong tui shi zui xin jin zhan tou zi zhe bu chang fang an lai le)

　　炒chǎo股gǔ就jiù看kàn金jīn麒qí麟lín分fēn析xī师shī研yán报bào，权quán威wēi，专zhuān业yè，及jí时shí，全quán面miàn，助zhù您nín挖wā掘jué潜qián力lì主zhǔ题tí机jī会huì！

　　8月yuè2日rì晚wǎn，*ST亚yà星xīng公gōng告gào称chēng，公gōng司sī收shōu到dào控kòng股gǔ股gǔ东dōng潍wéi柴chái（扬yáng州zhōu）投tóu资zī有yǒu限xiàn公gōng司sī（下xià称chēng“潍wéi柴chái扬yáng州zhōu”）的de函hán件jiàn，提tí议yì公gōng司sī以yǐ股gǔ东dōng大dà会huì决jué议yì方fāng式shì主zhǔ动dòng撤chè回huí公gōng司sī股gǔ票piào的de上shàng市shì交jiāo易yì，并bìng申shēn请qǐng停tíng牌pái。公gōng司sī主zhǔ动dòng退tuì市shì的de决jué策cè引yǐn发fā市shì场chǎng关guān注zhù，投tóu资zī者zhě对duì退tuì市shì后hòu自zì身shēn的de权quán益yì保bǎo障zhàng感gǎn到dào担dān忧yōu。

　　对duì此cǐ，*ST亚yà星xīng8月yuè4日rì发fā布bù进jìn展zhǎn公gōng告gào称chēng，为wèi保bǎo护hù中zhōng小xiǎo投tóu资zī者zhě利lì益yì，*ST亚yà星xīng本běn次cì终zhōng止zhǐ上shàng市shì事shì项xiàng经jīng股gǔ东dōng大dà会huì审shěn议yì通tōng过guò后hòu，拟nǐ由yóu控kòng股gǔ股gǔ东dōng潍wéi柴chái扬yáng州zhōu提tí供gōng现xiàn金jīn选xuǎn择zé权quán，且qiě行xíng权quán价jià格gé在zài停tíng牌pái前qián的de价jià格gé基jī础chǔ上shàng给gěi予yǔ一yī定dìng溢yì价jià。除chú控kòng股gǔ股gǔ东dōng外wài的de所suǒ有yǒu股gǔ东dōng，都dōu会huì得dé到dào足zú额é的de补bǔ偿cháng。*ST亚yà星xīng在zài取qǔ得dé上shàng交jiāo所suǒ终zhōng止zhǐ上shàng市shì批pī准zhǔn后hòu，将jiāng申shēn请qǐng在zài全quán国guó中zhōng小xiǎo企qǐ业yè股gǔ份fèn转zhuǎn让ràng系xì统tǒng转zhuǎn让ràng。

　　从cóng相xiāng关guān政zhèng策cè规guī则zé和hé以yǐ往wǎng案àn例lì的de实shí践jiàn来lái看kàn，主zhǔ动dòng退tuì市shì是shì公gōng司sī上shàng市shì后hòu战zhàn略lüè转zhuǎn型xíng的de二èr次cì选xuǎn择zé，也yě是shì对duì市shì场chǎng机jī制zhì优yōu化huà和hé投tóu资zī者zhě权quán益yì保bǎo护hù的de回huí应yīng。相xiāng比bǐ于yú强qiáng制zhì退tuì市shì，在zài主zhǔ动dòng退tuì市shì的de制zhì度dù安ān排pái中zhōng，中zhōng小xiǎo投tóu资zī者zhě有yǒu自zì主zhǔ选xuǎn择zé退tuì出chū的de权quán利lì，由yóu控kòng股gǔ股gǔ东dōng等děng相xiāng关guān方fāng支zhī付fù现xiàn金jīn对duì价jià，并bìng给gěi予yǔ一yī定dìng比bǐ例lì的de溢yì价jià，充chōng分fēn保bǎo障zhàng中zhōng小xiǎo投tóu资zī者zhě权quán益yì。

　　主zhǔ动dòng退tuì市shì是shì公gōng司sī重zhòng塑sù价jià值zhí的de战zhàn略lüè性xìng选xuǎn择zé

　　*ST亚yà星xīng1999年nián8月yuè在zài上shàng交jiāo所suǒ主zhǔ板bǎn上shàng市shì，注zhù册cè地dì江jiāng苏sū省shěng扬yáng州zhōu市shì，主zhǔ营yíng客kè车chē生shēng产chǎn制zhì造zào。截jié至zhì2024年nián一yī季jì度dù末mò，公gōng司sī资zī产chǎn总zǒng额é29.88亿yì元yuán，净jìng资zī产chǎn-1.09亿yì元yuán；2023年nián全quán年nián营yíng收shōu12.10亿yì元yuán，净jìng利lì润rùn-3.37亿yì元yuán。根gēn据jù2024年nián半bàn年nián报bào业yè绩jī预yù告gào，公gōng司sī业yè绩jī有yǒu所suǒ好hǎo转zhuǎn，但dàn仍réng处chù于yú亏kuī损sǔn状zhuàng态tài，归guī母mǔ净jìng利lì润rùn预yù亏kuī1800万wàn元yuán至zhì2700万wàn元yuán。

　　目mù前qián*ST亚yà星xīng面miàn临lín主zhǔ营yíng业yè务wù薄báo弱ruò、持chí续xù经jīng营yíng能néng力lì不bù足zú的de问wèn题tí，扣kòu非fēi后hòu连lián续xù四sì年nián亏kuī损sǔn，在zài2023年nián年nián报bào披pī露lù后hòu因yīn净jìng资zī产chǎn为wèi负fù被bèi实shí施shī退tuì市shì风fēng险xiǎn警jǐng示shì。如rú公gōng司sī2024年nián末mò净jìng资zī产chǎn未wèi能néng扭niǔ正zhèng，将jiāng触chù及jí财cái务wù类lèi终zhōng止zhǐ上shàng市shì情qíng形xíng。

　　基jī于yú当dāng前qián市shì场chǎng环huán境jìng及jí公gōng司sī情qíng况kuàng，公gōng司sī控kòng股gǔ股gǔ东dōng提tí议yì公gōng司sī以yǐ股gǔ东dōng大dà会huì决jué议yì方fāng式shì主zhǔ动dòng撤chè回huí公gōng司sī股gǔ票piào在zài上shàng海hǎi证zhèng券quàn交jiāo易yì所suǒ的de上shàng市shì交jiāo易yì。

　　对duì于yú经jīng营yíng不bù善shàn的de上shàng市shì公gōng司sī而ér言yán，勉miǎn强qiáng维wéi持chí上shàng市shì地dì位wèi除chú了le增zēng加jiā上shàng市shì成chéng本běn外wài，股gǔ价jià可kě能néng会huì持chí续xù呈chéng现xiàn低dī迷mí的de走zǒu势shì。有yǒu专zhuān业yè人rén士shì表biǎo示shì，在zài面miàn临lín强qiáng制zhì退tuì市shì的de预yù期qī较jiào大dà时shí，***cǎi取qǔ主zhǔ动dòng退tuì市shì不bù失shī为wèi一yī种zhǒng更gèng优yōu解jiě，可kě以yǐ避bì免miǎn中zhōng小xiǎo股gǔ东dōng在zài退tuì市shì整zhěng理lǐ期qī时shí大dà批pī无wú序xù逃táo离lí，同tóng时shí也yě为wèi公gōng司sī、控kòng股gǔ股gǔ东dōng集jí中zhōng力lì量liàng改gǎi善shàn经jīng营yíng抢qiǎng占zhàn主zhǔ动dòng权quán。

　　退tuì市shì新xīn规guī在zài保bǎo护hù投tóu资zī者zhě的de同tóng时shí，兼jiān顾gù了le上shàng市shì公gōng司sī的de利lì益yì，使shǐ得dé公gōng司sī在zài不bù适shì合hé维wéi持chí上shàng市shì地dì位wèi时shí拥yōng有yǒu更gèng多duō“改gǎi变biàn命mìng运yùn”的de选xuǎn择zé权quán。

　　退tuì市shì后hòu，公gōng司sī可kě以yǐ通tōng过guò转zhuǎn板bǎn、并bìng购gòu重zhòng组zǔ等děng多duō元yuán化huà路lù径jìng，对duì自zì身shēn发fā展zhǎn进jìn行xíng重zhòng新xīn定dìng位wèi，专zhuān注zhù于yú长zhǎng期qī战zhàn略lüè规guī划huà和hé业yè务wù结jié构gòu的de深shēn度dù调diào整zhěng。

　　*ST亚yà星xīng的de主zhǔ动dòng退tuì市shì决jué定dìng，也yě是shì在zài深shēn入rù分fēn析xī内nèi外wài部bù环huán境jìng后hòu，做zuò出chū的de战zhàn略lüè性xìng选xuǎn择zé，争zhēng取qǔ最zuì大dà限xiàn度dù地dì降jiàng低dī各gè方fāng参cān与yǔ主zhǔ体tǐ的de损sǔn失shī。公gōng司sī将jiāng在zài取qǔ得dé上shàng海hǎi证zhèng券quàn交jiāo易yì所suǒ终zhōng止zhǐ上shàng市shì批pī准zhǔn后hòu申shēn请qǐng在zài全quán国guó中zhōng小xiǎo企qǐ业yè股gǔ份fèn转zhuǎn让ràng系xì统tǒng转zhuǎn让ràng。

　　相xiāng关guān人rén士shì表biǎo示shì，相xiāng比bǐ强qiáng制zhì退tuì市shì，主zhǔ动dòng退tuì市shì可kě以yǐ为wèi公gōng司sī提tí供gōng更gèng多duō的de时shí间jiān、空kōng间jiān进jìn行xíng重zhòng整zhěng，还hái能néng保bǎo证zhèng公gōng司sī一yī定dìng的de市shì值zhí和hé股gǔ价jià，也yě能néng给gěi退tuì市shì后hòu重zhòng新xīn上shàng市shì留liú一yī些xiē余yú地dì。根gēn据jù上shàng交jiāo所suǒ股gǔ票piào上shàng市shì规guī则zé，主zhǔ动dòng退tuì市shì公gōng司sī可kě以yǐ随suí时shí向xiàng交jiāo易yì所suǒ提tí出chū重zhòng新xīn上shàng市shì申shēn请qǐng。

　　现xiàn金jīn选xuǎn择zé权quán有yǒu效xiào畅chàng通tōng股gǔ东dōng退tuì出chū通tōng道dào

　　资zī本běn市shì场chǎng在zài坚jiān持chí“应yīng退tuì尽jǐn退tuì”的de同tóng时shí，还hái需xū做zuò到dào“退tuì得dé稳wěn”，尽jǐn量liàng减jiǎn少shǎo退tuì市shì带dài给gěi市shì场chǎng和hé投tóu资zī者zhě的de冲chōng击jī，持chí续xù优yōu化huà退tuì市shì相xiāng关guān投tóu资zī者zhě保bǎo护hù机jī制zhì。

　　与yǔ此cǐ同tóng时shí，公gōng司sī自zì治zhì原yuán则zé贯guàn穿chuān始shǐ终zhōng，股gǔ东dōng可kě以yǐ通tōng过guò合hé理lǐ途tú径jìng表biǎo达dá自zì己jǐ意yì见jiàn。公gōng告gào显xiǎn示shì，*ST亚yà星xīng主zhǔ动dòng退tuì市shì需xū经jīng股gǔ东dōng会huì决jué议yì通tōng过guò，要yào求qiú股gǔ东dōng大dà会huì三sān分fēn之zhī二èr通tōng过guò，且qiě中zhōng小xiǎo股gǔ东dōng三sān分fēn之zhī二èr通tōng过guò，并bìng取qǔ得dé相xiāng关guān国guó有yǒu资zī产chǎn监jiān督dū管guǎn理lǐ机jī构gòu审shěn核hé批pī准zhǔn、上shàng海hǎi证zhèng券quàn交jiāo易yì所suǒ批pī准zhǔn。

　　此cǐ前qián，已yǐ有yǒu先xiān例lì。2015年nián，*ST二èr重zhòng召zhào开kāi股gǔ东dōng大dà会huì，以yǐ出chū席xí会huì议yì全quán体tǐ股gǔ东dōng99.7%的de赞zàn成chéng率lǜ和hé中zhōng小xiǎo股gǔ东dōng77%的de赞zàn成chéng率lǜ，审shěn议yì通tōng过guò了le主zhǔ动dòng退tuì市shì的de决jué议yì，该gāi方fāng案àn得dé到dào了le多duō数shù股gǔ东dōng的de认rèn可kě。

　　今jīn年nián4月yuè，证zhèng监jiān会huì发fā布bù《关guān于yú严yán格gé执zhí行xíng退tuì市shì制zhì度dù的de意yì见jiàn》（简jiǎn称chēng《意yì见jiàn》），要yào畅chàng通tōng多duō元yuán化huà退tuì市shì渠qú道dào，完wán善shàn上shàng市shì公gōng司sī吸xī收shōu合hé并bìng等děng并bìng购gòu重zhòng组zǔ政zhèng策cè，支zhī持chí市shì场chǎng化huà方fāng式shì的de主zhǔ动dòng退tuì市shì。同tóng时shí，《意yì见jiàn》明míng确què，上shàng市shì公gōng司sī通tōng过guò要yào约yuē收shōu购gòu、股gǔ东dōng大dà会huì决jué议yì等děng方fāng式shì主zhǔ动dòng退tuì市shì的de，应yīng当dāng提tí供gōng异yì议yì股gǔ东dōng现xiàn金jīn选xuǎn择zé权quán等děng专zhuān项xiàng保bǎo护hù。

　　此cǐ次cì，*ST亚yà星xīng将jiāng现xiàn金jīn选xuǎn择zé权quán的de适shì用yòng范fàn围wéi扩kuò展zhǎn到dào全quán体tǐ中zhōng小xiǎo股gǔ东dōng。由yóu公gōng司sī控kòng股gǔ股gǔ东dōng掏tāo钱qián，以yǐ高gāo于yú停tíng牌pái前qián股gǔ价jià的de对duì价jià买mǎi回huí中zhōng小xiǎo股gǔ东dōng所suǒ持chí股gǔ份fèn，为wèi中zhōng小xiǎo股gǔ东dōng提tí供gōng了le现xiàn金jīn退tuì出chū机jī制zhì。除chú控kòng股gǔ股gǔ东dōng外wài的de所suǒ有yǒu股gǔ东dōng，都dōu会huì得dé到dào足zú额é的de补bǔ偿cháng。

　　公gōng告gào显xiǎn示shì，*ST亚yà星xīng筹chóu划huà本běn次cì终zhōng止zhǐ上shàng市shì停tíng牌pái前qián30个gè交jiāo易yì日rì的de每měi日rì加jiā权quán平píng均jūn价jià格gé的de算suàn术shù平píng均jūn值zhí为wèi5.75元yuán/股gǔ，停tíng牌pái前qián最zuì后hòu1个gè交jiāo易yì日rì收shōu盘pán价jià为wèi5.84元yuán/股gǔ，结jié合hé市shì场chǎng案àn例lì情qíng况kuàng，现xiàn金jīn选xuǎn择zé权quán的de行xíng权quán价jià格gé拟nǐ在zài5.84元yuán/股gǔ基jī础chǔ上shàng给gěi予yǔ一yī定dìng溢yì价jià。

　　“现xiàn金jīn选xuǎn择zé权quán对duì投tóu资zī者zhě而ér言yán是shì一yī种zhǒng补bǔ偿cháng方fāng式shì，可kě以yǐ选xuǎn择zé在zài规guī定dìng时shí间jiān内nèi将jiāng手shǒu中zhōng的de股gǔ票piào以yǐ固gù定dìng价jià格gé卖mài给gěi现xiàn金jīn选xuǎn择zé权quán提tí供gōng方fāng，从cóng而ér退tuì出chū投tóu资zī。”对duì此cǐ，业yè内nèi人rén士shì分fēn析xī指zhǐ出chū，这zhè一yī做zuò法fǎ不bù仅jǐn体tǐ现xiàn了le公gōng司sī对duì投tóu资zī者zhě负fù责zé的de态tài度dù，也yě是shì对duì资zī本běn市shì场chǎng规guī则zé的de尊zūn重zhòng和hé遵zūn循xún。目mù前qián，公gōng司sī具jù体tǐ方fāng案àn仍réng在zài筹chóu划huà中zhōng。但dàn从cóng前qián期qī实shí践jiàn经jīng验yàn来lái看kàn，现xiàn金jīn选xuǎn择zé权quán的de价jià格gé相xiāng对duì较jiào高gāo，对duì于yú投tóu资zī者zhě来lái说shuō是shì一yī种zhǒng较jiào为wèi合hé理lǐ的de安ān抚fǔ。

　　退tuì市shì制zhì度dù是shì资zī本běn市shì场chǎng健jiàn康kāng发fā展zhǎn的de基jī础chǔ性xìng制zhì度dù之zhī一yī。主zhǔ动dòng退tuì市shì已yǐ经jīng是shì成chéng熟shú市shì场chǎng的de常cháng态tài，是shì资zī本běn市shì场chǎng实shí现xiàn资zī源yuán优yōu化huà再zài配pèi置zhì的de重zhòng要yào渠qú道dào。“企qǐ业yè主zhǔ动dòng退tuì市shì未wèi必bì是shì坏huài事shì。”在zài清qīng华huá大dà学xué五wǔ道dào口kǒu金jīn融róng学xué院yuàn副fù院yuàn长zhǎng田tián轩xuān看kàn来lái，打dǎ通tōng上shàng市shì和hé退tuì市shì通tōng道dào，是shì当dāng前qián建jiàn设shè多duō层céng次cì资zī本běn市shì场chǎng的de关guān键jiàn。

　　近jìn年nián来lái，A股gǔ主zhǔ动dòng退tuì市shì的de案àn例lì有yǒu所suǒ增zēng加jiā，除chú了le*ST亚yà星xīng外wài，还hái有yǒu*ST二èr重zhòng、*ST航háng通tōng、*ST上shàng普pǔ、经jīng纬wěi纺fǎng机jī等děng。

　　这zhè些xiē公gōng司sī的de平píng稳wěn顺shùn利lì退tuì市shì表biǎo明míng，主zhǔ动dòng退tuì市shì制zhì度dù可kě以yǐ成chéng为wèi化huà解jiě退tuì市shì过guò程chéng中zhōng各gè方fāng利lì益yì冲chōng突tū，实shí现xiàn退tuì市shì工gōng作zuò常cháng态tài化huà的de有yǒu效xiào手shǒu段duàn。这zhè项xiàng制zhì度dù整zhěng体tǐ体tǐ现xiàn了le资zī本běn市shì场chǎng的de市shì场chǎng化huà机jī制zhì发fā挥huī作zuò用yòng，有yǒu利lì于yú资zī本běn市shì场chǎng进jìn出chū口kǒu平píng衡héng，推tuī动dòng常cháng态tài化huà退tuì市shì格gé局jú不bù断duàn深shēn化huà。