中金：首予远大医药“跑赢行业”评级 目标价5.4港元(zhong jin shou yu yuan da yi yao pao ying hang ye ping ji mu biao jia gang yuan)

　　中zhōng金jīn发fā布bù研yán究jiū报bào告gào称chēng，首shǒu予yǔ远yuǎn大dà医yī药yào（00512）“跑pǎo赢yíng行xíng业yè”评píng级jí，预yù计jì2024-2025年niánEPS分fēn别bié为wèi0.57港gǎng币bì、0.60港gǎng币bì，C***R为wèi6.7%，目mù标biāo价jià5.4港gǎng元yuán。该gāi行xíng认rèn为wèi此cǐ前qián市shì场chǎng未wèi充chōng分fēn给gěi予yǔ公gōng司sī核hé药yào业yè务wù创chuàng新xīn估gū值zhí；公gōng司sī已yǐ经jīng储chǔ备bèi了le一yī批pī优yōu质zhì的de国guó际jì成chéng熟shú核hé药yào创chuàng新xīn药yào管guǎn线xiàn，随suí着zhe其qí甲jiǎ级jí核hé素sù生shēng产chǎn基jī地dì建jiàn设shè推tuī进jìn，已yǐ经jīng成chéng为wèi国guó内nèi核hé药yào领lǐng域yù的de潜qián力lì竞jìng争zhēng者zhě。

　　中zhōng金jīn主zhǔ要yào观guān点diǎn如rú下xià：

　　公gōng司sī经jīng营yíng稳wěn健jiàn，坚jiān持chí股gǔ东dōng回huí报bào。

　　2023年nián，公gōng司sī实shí现xiàn营yíng业yè收shōu入rù105.30亿yì港gǎng币bì，同tóng比bǐ增zēng长zhǎng10.1%（剔tī除chú汇huì率lǜ变biàn动dòng影yǐng响xiǎng同tóng比bǐ增zēng长zhǎng约yuē15.8%），2018-2023年niánC***R约yuē12.1%；正zhèng常cháng化huà溢yì利lì[1]20.36亿yì港gǎng币bì，2018-2023年nián复fù合hé增zēng长zhǎng率lǜ约yuē23.4%。2023年nián公gōng司sī继jì续xù坚jiān持chí股gǔ东dōng回huí报bào，公gōng告gào拟nǐ派pài息xī每měi股gǔ0.26港gǎng币bì（2022年nián为wèi每měi股gǔ0.14港gǎng币bì），派pài息xī率lǜ达dá47.7%。

　　公gōng司sī布bù局jú核hé药yào等děng高gāo壁bì垒lěi药yào械xiè，创chuàng新xīn管guǎn线xiàn未wèi来lái有yǒu望wàng接jiē力lì收shōu获huò。

　　根gēn据jù弗fú若ruò斯sī特tè沙shā利lì文wén，2021年nián中zhōng国guó核hé药yào市shì场chǎng规guī模mó约yuē30亿yì元yuán人rén民mín币bì，其qí预yù计jì2030年nián市shì场chǎng规guī模mó有yǒu望wàng达dá到dào260亿yì元yuán人rén民mín币bì，2025-2030年niánC***R将jiāng达dá到dào22.7%。公gōng司sī实shí现xiàn易yì甘gān泰tài钇yǐ[90Y]微wēi球qiú注zhù射shè液yè国guó内nèi商shāng业yè化huà，2023销xiāo售shòu额é达dá2.17亿yì港gǎng币bì，同tóng比bǐ增zēng长zhǎng261%。此cǐ外wài，公gōng司sī引yǐn入rù多duō条tiáo国guó际jì成chéng熟shú创chuàng新xīn核hé药yào管guǎn线xiàn，截jié至zhì2024年nián6月yuè已yǐ有yǒu3条tiáo核hé素sù偶ǒu联lián药yào物wù管guǎn线xiàn进jìn入rù3期qī临lín床chuáng阶jiē段duàn，同tóng时shí公gōng司sī自zì有yǒu甲jiǎ级jí资zī质zhì核hé素sù生shēng产chǎn平píng台tái建jiàn设shè进jìn展zhǎn顺shùn利lì。

　　公gōng司sī制zhì药yào和hé生shēng物wù科kē技jì板bǎn块kuài优yōu势shì稳wěn固gù，不bù断duàn扩kuò展zhǎn协xié同tóng。

　　公gōng司sī在zài制zhì药yào、生shēng物wù科kē技jì等děng领lǐng域yù深shēn耕gēng多duō年nián，目mù前qián具jù有yǒu多duō款kuǎn市shì场chǎng地dì位wèi稳wěn固gù的de核hé心xīn产chǎn品pǐn。2023年nián12月yuè，公gōng司sī开kāi启qǐ对duì重zhòng庆qìng多duō普pǔ泰tài及jí天tiān津jīn田tián边biān的de收shōu购gòu进jìn程chéng，该gāi行xíng认rèn为wèi公gōng司sī正zhèng通tōng过guò内nèi生shēng+外wài延yán扩kuò展zhǎn其qí传chuán统tǒng领lǐng域yù协xié同tóng，有yǒu望wàng进jìn入rù更gèng多duō元yuán化huà增zēng长zhǎng阶jiē段duàn。

　　潜qián在zài催cuī化huà剂jì：多duō普pǔ泰tài和hé天tiān津jīn田tián边biān收shōu购gòu落luò地dì，核hé药yào创chuàng新xīn管guǎn线xiàn海hǎi内nèi外wài数shù据jù读dú出chū。