瑞银：黄金涨太快了，调整下更健康，白银正在赶上(rui yin huang jin zhang tai kuai le tiao zheng xia geng jian kang bai yin zheng zai gan shang)

　　华huá尔ěr街jiē见jiàn闻wén

　　瑞ruì银yín：黄huáng金jīn涨zhǎng太tài快kuài了le，调diào整zhěng下xià更gèng健jiàn康kāng，白bái银yín正zhèng在zài赶gǎn上shàng

　　赵zhào颖yǐng

　　03-07 17：06

　　瑞ruì银yín指zhǐ出chū，市shì场chǎng看kàn涨zhǎng金jīn价jià情qíng绪xù强qiáng烈liè，黄huáng金jīn净jìng多duō头tóu仓cāng位wèi仅jǐn为wèi过guò去qù12个gè月yuè高gāo点diǎn一yī半bàn左zuǒ右yòu，金jīn价jià总zǒng体tǐ偏piān向xiàng上shàng行xíng。

　　金jīn价jià飙biāo涨zhǎng创chuàng历lì史shǐ新xīn高gāo，白bái银yín价jià格gé跟gēn随suí上shàng涨zhǎng，后hòu市shì行xíng情qíng将jiāng如rú何hé走zǒu？

　　瑞ruì银yín在zài周zhōu三sān报bào告gào中zhōng指zhǐ出chū，黄huáng金jīn强qiáng劲jìn上shàng涨zhǎng揭jiē示shì了le市shì场chǎng看kàn涨zhǎng预yù期qī，一yī些xiē调diào整zhěng可kě能néng对duì市shì场chǎng更gèng有yǒu益yì，在zài积jī极jí市shì场chǎng情qíng绪xù和hé有yǒu限xiàn仓cāng位wèi下xià黄huáng金jīn或huò继jì续xù上shàng涨zhǎng，而ér白bái银yín有yǒu望wàng补bǔ涨zhǎng，追zhuī上shàng黄huáng金jīn涨zhǎng势shì。

　　截jié至zhì目mù前qián，现xiàn货huò黄huáng金jīn报bào2155.53美měi元yuán/盎àng司sī，已yǐ连lián续xù七qī个gè交jiāo易yì日rì上shàng涨zhǎng，涨zhǎng幅fú超chāo过guò100美měi元yuán，打dǎ破pò去qù年nián12月yuè时shí创chuàng下xià的de记jì录lù。

　　对duì于yú近jìn期qī黄huáng金jīn走zǒu势shì，瑞ruì银yín在zài报bào告gào中zhōng指zhǐ出chū，黄huáng金jīn涨zhǎng太tài快kuài了le，调diào整zhěng下xià更gèng健jiàn康kāng：

金jīn价jià反fǎn弹dàn显xiǎn示shì出chū市shì场chǎng看kàn涨zhǎng倾qīng向xiàng，在zài此cǐ之zhī前qián仓cāng位wèi偏piān少shǎo，基jī金jīn经jīng理lǐ净jìng多duō头tóu仓cāng位wèi仅jǐn为wèi过guò去qù12个gè月yuè高gāo点diǎn的de一yī半bàn左zuǒ右yòu。芝zhī商shāng所suǒ最zuì新xīn数shù据jù显xiǎn示shì，未wèi平píng仓cāng合hé约yuē在zài上shàng周zhōu末mò最zuì初chū上shàng升shēng后hòu，截jié至zhì周zhōu二èr涨zhǎng势shì有yǒu所suǒ缓huǎn和hé，表biǎo明míng部bù分fēn仓cāng位wèi在zài高gāo点diǎn回huí吐tǔ。

一yī些xiē盘pán整zhěng对duì市shì场chǎng来lái说shuō是shì有yǒu益yì的de，黄huáng金jīn反fǎn弹dàn让ràng很hěn多duō人rén感gǎn到dào意yì外wài，无wú论lùn是shì在zài时shí机jī上shàng还hái是shì在zài幅fú度dù上shàng，违wéi背bèi了le美měi联lián储chǔ推tuī迟chí降jiàng息xī的de预yù期qī。

黄huáng金jīnETF仍réng是shì净jìng卖mài出chū，过guò去qù一yī周zhōu卖mài出chū速sù度dù有yǒu所suǒ放fàng缓huǎn，在zài较jiào高gāo的de价jià格gé水shuǐ平píng上shàng，黄huáng金jīn实shí物wù需xū求qiú可kě能néng会huì回huí落luò。中zhōng国guó黄huáng金jīn现xiàn货huò交jiāo易yì量liàng有yǒu所suǒ放fàng缓huǎn，但dàn远yuǎn期qī和hé期qī货huò交jiāo易yì量liàng有yǒu所suǒ回huí升shēng。

　　值zhí得dé注zhù意yì的de是shì，周zhōu五wǔ晚wǎn将jiāng公gōng布bù关guān键jiàn的de非fēi农nóng数shù据jù，瑞ruì银yín预yù计jì美měi国guó2月yuè非fēi农nóng高gāo于yú市shì场chǎng普pǔ遍biàn预yù期qī，而ér如rú果guǒ新xīn增zēng就jiù业yè强qiáng于yú预yù期qī，金jīn价jià可kě能néng会huì进jìn一yī步bù回huí吐tǔ涨zhǎng幅fú。整zhěng体tǐ来lái看kàn，瑞ruì银yín认rèn为wèi，积jī极jí的de抗kàng涨zhǎng情qíng绪xù和hé仍réng然rán有yǒu限xiàn的de仓cāng位wèi表biǎo明míng金jīn价jià总zǒng体tǐ偏piān向xiàng上shàng行xíng。

　　近jìn期qī白bái银yín价jià格gé也yě出chū现xiàn了le上shàng涨zhǎng，但dàn相xiāng比bǐ黄huáng金jīn其qí表biǎo现xiàn相xiāng对duì滞zhì后hòu，目mù前qián现xiàn货huò白bái银yín报bào24.09美měi元yuán/盎àng司sī，突tū破pò1月yuè3日rì来lái新xīn高gāo。

　　瑞ruì银yín报bào告gào指zhǐ出chū，如rú果guǒ接jiē下xià来lái美měi国guó发fā布bù的de非fēi农nóng数shù据jù较jiào弱ruò，且qiě市shì场chǎng降jiàng息xī预yù期qī上shàng升shēng，银yín价jià有yǒu望wàng迎yíng来lái补bǔ涨zhǎng。中zhōng国guó银yín交jiāo易yì量liàng增zēng长zhǎng，以yǐ及jí印yìn度dù银yín需xū求qiú强qiáng劲jìn，为wèi银yín价jià上shàng涨zhǎng提tí供gōng了le支zhī撑chēng。

过guò去qù几jǐ个gè交jiāo易yì日rì里lǐ，得dé益yì于yú黄huáng金jīn的de走zǒu势shì，白bái银yín价jià格gé上shàng涨zhǎng了le8%。然rán而ér相xiāng对duì来lái看kàn涨zhǎng势shì落luò后hòu黄huáng金jīn：白bái银yín比bǐ率lǜ继jì续xù在zài高gāo位wèi附fù近jìn交jiāo易yì，表biǎo明míng白bái银yín表biǎo现xiàn不bù如rú黄huáng金jīn。

如rú果guǒ我wǒ们men得dé到dào的de美měi国guó数shù据jù疲pí软ruǎn，美měi联lián储chǔ更gèng多duō宽kuān松sōng政zhèng策cè被bèi消xiāo化huà，我wǒ们men认rèn为wèi白bái银yín有yǒu潜qián力lì追zhuī赶gǎn黄huáng金jīn涨zhǎng势shì。

从cóng基jī本běn面miàn来lái看kàn，最zuì近jìn需xū求qiú指zhǐ标biāo令lìng人rén鼓gǔ舞wǔ。最zuì近jìn上shàng海hǎi黄huáng金jīn交jiāo易yì所suǒ（SGE）的de远yuǎn期qī合hé约yuē和hé上shàng海hǎi期qī货huò交jiāo易yì所suǒ的de白bái银yín期qī货huò合hé约yuē白bái银yín成chéng交jiāo量liàng都dōu有yǒu所suǒ回huí升shēng，中zhōng国guó境jìng内nèi白bái银yín溢yì价jià一yī直zhí呈chéng上shàng升shēng趋qū势shì表biǎo明míng需xū求qiú有yǒu所suǒ改gǎi善shàn。

此cǐ外wài，今jīn年nián到dào目mù前qián为wèi止zhǐ，印yìn度dù白bái银yín需xū求qiú一yī直zhí很hěn强qiáng劲jìn，1月yuè进jìn口kǒu量liàng较jiào长zhǎng期qī平píng均jūn水shuǐ平píng高gāo出chū约yuē49%，但dàn仍réng低dī于yú2022年nián强qiáng劲jìn的de进jìn口kǒu量liàng。

　　风fēng险xiǎn提tí示shì及jí免miǎn责zé条tiáo款kuǎn

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